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中国票据市场:压力提前消化转贴利率本周走低,买需尚可仍有下行空间

路透上海3月31日 - 季末前最后一周,中国票据市场转贴利率转为下行,因此前银行已提前消化表外理财纳入广义信贷MPA季度考核压力,且月末资金面未如预期中紧张。足期国股电票转贴价格本周跌幅超过20个基点(bp),最新至年息4.6%附近。

交易员称,目前票据价格仍属高位,吸引买需,转入月初后信贷规模和流动性压力应该不大,转贴利率预计仍有下行空间。

华南一银行交易员表示,“季末(票据市场)剧情反转了,这两天收票的多起来了。”

他透露,票据转贴市场长短期限利率继续倒挂。其中一年足期的国股电票最新成交在4.6%附近,6月末之前到期、以及更短期限的利率仍在5.2%或者上方。

一季度末最后一个交易日,银行间市场流动性整体平稳,跨月的隔夜、七天利率仅小幅走升,央行公开市场持续暂停逆回购操作影响不大;不过出于宏观审慎评估(MPA)考虑,银行对非银机构融出仍然收紧,非银价格续处高位。

上海一银行交易员指出,进入4月不少银行控制信贷规模压力会有所减轻,加之票据价格已具备相当吸引力,买需尚可转贴利率预计仍有下行空间。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所已于2016年12月8日正式开业。央行行长周小川表示,票交所有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力,央行将继续推动中国票据市场规范发展。(完)

**路透中国银票转贴参考率(全国)报价

**路透中国银票回购参考率报价 (发稿 李宏薇; 审校 乔艳红)

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