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中国票据市场:资金好转但转贴利率波动有限,严监管下交投并不活跃

路透上海5月12日 - 中国票据市场转贴利率本周变化有限,机构交投仍显冷清。交易员称,随着本周来月初资金面逐步转松,部分中小机构收票需求略增,但鉴于严格金融监管大背景下,不少银行忙于应付检查,整体成交不温不火,转贴价格波动并不大。

“票据市场整体还是不温不火吧,利率基本与上周持平,足年国股电票价格在4.7%左右,”华北一银行交易员称,在央行流动性投放下,虽然资金面明显缓和,但是严格监管环境这一因素还形成制约,买入机构主要还是以交易性为目的,整体交易并不太活跃。

央行本周仅周三和周四进行了逆回购操作,规模总计1,900亿元,单周实现净回笼1,200亿元。同时周三还发放抵押补充贷款(PSL)476亿元;周五则进行4,590亿元MLF操作,其中六个月为665亿元,一年期为3,925亿元,利率持平于3.05%和3.20%。。业内人士称,为配合强监管,央行操作亦注意把控节奏,维稳意图明显,短期资金面呈稳中向好态势。

上述华北交易员并认为,目前的金融检查对票据市场而言,主要是原来那些和中介合作的业务,都是自查的重点业务,以后估计都会暂停了。

“预计后市利率仍会维持小幅波动为主,现在监管政策还在进行中,短期还是看下旬资金面的情况吧,”他称。

中国银监会正就整治金融乱象继续进行摸底调研。两位消息人士周五透露,银监会本周稍早下发特急专项调研通知,就如何防范新型业务风险,如利用同业存单等中短期同业负债对接中长期非标资产,债券投资、委外业务风险防范等开展调研。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所已于2016年12月8日正式开业。央行行长周小川表示,票交所有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力,央行将继续推动中国票据市场规范发展。(完) (发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)

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