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中国票据市场:转贴利率小幅上行,监管风向虽暂缓但疑虑难消

路透上海5月19日 - 中国票据市场转贴利率本周小幅走高,市场整体仍未脱谨慎氛围。资金价格持续高位运行,令银行负债成本高企,此外上周起监管风向虽暂时稍有缓和,但对机构的现场检查仍在进行中,后续进展依旧不明朗令市场疑虑难消。

交易员认为,尽管考虑到市场风险监管节奏可能有所放缓,但今年金融降杠杆的大方向仍未变,资金成本难降对票据业务的压制也将持续,预计转贴利率后市还有上行动力。

“(转贴利率)还是在慢慢往上走,国股(国有和股份制银行)足年票在4.8%-4.9%,有收票意愿的不少,但资金成本高,能谈拢的不多,”上海一银行交易员称。

他谈到,近来监管的风声虽然有所弱化,但目前对银行的检查仍在如火如荼的进行中,而从目前传出的信息看,检查结束的主要还是一些小机构,大中型银行暂时还没有明确的结果,在这种情况下市场谨慎预期依旧难以扭转,“到底是不是雷声大雨点小还很难讲。”

自上周五起,银监会、央行和新华社先后释放稳定金融市场的言论,强调不能在处置风险过程中发生新风险。中国总理李克强周日亦表示,中国政府将继续实施稳健的货币政策,把防控金融风险放在重要位置,在保持金融稳定、逐步去杠杆、稳定经济增长之间保持平衡。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所已于2016年12月8日正式开业。央行行长周小川表示,票交所有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力,央行将继续推动中国票据市场规范发展。(完) (发稿 边竞;审校 乔艳红)

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