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中国票据市场:转贴利率本周变动不大,6月上行空间仍在但幅度有限
2017年6月2日 / 早上8点06分 / 5 个月前

中国票据市场:转贴利率本周变动不大,6月上行空间仍在但幅度有限

路透北京6月2日 - 端午假期影响本周仅三个交易日,中国票据市场转贴利率变动不大,但进入6月初收票机构有所增多且多以电票交易为主。6月资金面仍存不确定性,而且美联储加息在即,国内公开市场逆回购利率势必跟随上调,所以转贴利率犹存上行空间。

上海一银行交易员说,“这周也就三天,价格和节前差不多,一年国股电票(国有、股份制银行承兑的电子票据)转贴利率大致维持在4.90%附近,资金有紧但还好,不过6月份还难说呀,美联储看来要再加息了。”

她并表示,月初收票机构有所增多,但月内资金面担忧挥之不去,眼下票据价格料保持平稳;不过资金面紧张局势仍不容小觑,而且美联储加息后,中国央行预计亦将跟随上调逆回购利率,所以票据价格还是有上行空间的。

“但上行幅度我觉得也是有限,现在大多都电票了,中小银行接入很方便,收票需求还是有,而且如果银行为了应对季末考核,收票热情也会更高。”她补充称。

端午假期后首周三个交易日,中国银行间流动性整体平稳,央行公开市场操作以对冲到期为主,惟受缴税清缴扰动,全周逆回购仍实现小幅净投放,彰显央行维稳资金面姿态。随着进入6月,面对跨季资金价格居高不下、MPA(宏观审慎评估)考核临近、去杠杆及监管趋严等多种因素,市场对流动性趋紧的担忧再现。

业内人士认为,月初影响因素有限,公开市场仍维持平滑操作,不过随着半年末时点临近,预计央行届时会加大投放力度并增加跨季资金品种操作,其中包括MLF续做和重启28天期逆回购操作等,故预计6月资金面将有惊无险。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所已于2016年12月8日正式开业。央行行长周小川表示,票交所有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力,央行将继续推动中国票据市场规范发展。(完) (发稿 侯向明;审校 张喜良)

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