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中国票据市场:转贴利率随长期资金价格走升,半年末前仍有上涨可能

路透上海6月9日 - 在长期资金价格走升带动下,中国票据市场转贴利率本周明显上行,其中跨6月末的国有和股份制银行短期票价格达年息5.6%附近;在半年末前信贷规模和流动性安排未最终确定前,转贴利率料仍有上涨可能。

上海一银行交易员称,本周转贴利率随长期资金成本上行,大、中型收票机构寥寥,“6月底大考大家操作都挺谨慎。(转贴利率)估计至少得涨到20号左右吧,再高一点的时候就会有人出来收的。”

她解释说,其所在机构近期上调了内部资金转移定价(FTP),在信贷规模等其他因素无大变前提下,若长期资金成本不能有效下降,票据价格易涨难跌。

交易员透露,目前可跨6月末的短期票据成交最高,国股票在年息5.6%左右;8月附近到期的价格约5.3%-5.4%,11月-12月到期的票据约5.1%,一年期票价格再向下递减。

尽管中国央行本周通过中期借贷便利(MLF)等稳定短期流动性,但受谨慎预期影响,银行间市场上,部分股份制银行发行的一至三个月同业存单,利率已达到5%,一年期shibor也连续上涨,最新报在4.4116%。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所已于2016年12月8日正式开业。央行行长周小川表示,票交所有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力,央行将继续推动中国票据市场规范发展。(完) (发稿 李宏薇; 审校 张喜良)

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