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中银国际期货:郑棉在有效释放利空后,买入价值显现

以下内容节选自5月11日的《期货日报》:

“五一”过后,以黑色产业链为代表的期货市场走出一波大幅调整行情。郑棉难以独善其身,快速跌破万六大关,向下一整数关口15000元/吨附近靠拢。不过,对于后市棉价走向,我们认为不必太过悲观。

全球棉花库存消费比的高点出现在2014/2015年度,接近100%,中国棉花库存消费比更是高达197%。但在库存最高位置,棉价在接下来的2016年2月底逼近历史低点,美棉破55美分/磅,郑棉更是跌破万元大关,基本面利空在价格上得到了有效释放。由于棉花库存消费比和棉价呈现高度的负相关关系,因此,后市在库存消费比继续下行的背景下,棉价重心将逐步上移。

郑棉不具备深跌基础。目前年度后期棉花现货资源减少,价格坚挺。在有效释放利空后,郑棉买入价值显现。(完)

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注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场. (整理 路透中文部)

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