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人民币衍生品:境内美元掉期曲线抬升,离岸资金面回归正常掉期趋缓

路透北京6月9日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周抬升,香港离岸美元/人民币掉期曲线本周则趋于平缓。交易员称,经过一波人民币升值之后境内市场趋于稳定,短端资金面有所好转但预期仍紧,且大行减少了在掉期长端的卖压,一年期掉期回到一个月前的高位附近。

他们并表示,境内市场美元流动性偏紧依然在持续,短端的拆借需求较大,为下周的美联储议息会议提前储备美元,美元拆借利率的曲线仍在缓慢走升。离岸市场人民币流动性本周亦明显和缓,掉期各期限均回到正常水平。

“短期的人民币已经比较松了,但是对跨季担忧还在,掉期长端就走的比较高。”一外资行交易员称,“离岸这周已经恢复正常了。”

他并称,境内美元偏紧仍在持续,股份行、城商行等对短端美元仍有不小的拆借需求,预计下周之后会好转。

北京时间16:45,境内美元/人民币一周期掉期报35点,一个月期报163点,一年期报1275点,较上周五分别涨45.83%、16.43%和8.23%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为3.350/3.750,六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为2.975/3.075,均较上周五小升。

中国银行间市场周五主要质押式回购利率走低,流动性亦较上日有所改善。交易员表示,央行公开市场本周虽转为小幅净回笼,但在前期MLF投放资金驰援下,隔夜资金拆借难度趋缓,惟质押信用债非银类机构拆入价格偏高,同时半年末近,跨季资金价格仍居高不下。

人民币兑美元即期周五早盘续随中间价小幅调整,有效波幅继续收窄;交易员称,欧洲央行表态不及市场预期,加上英国议会选举不确定性大增,美元指数因此获益反弹,逢低购汇客盘需求仍存,大行适度提供美元流动性,美联储加息在即,市场观望气氛渐浓。(完) (发稿 孙琦子; 审校 林高丽)

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