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24 天前
人民币衍生品:境内美元掉期曲线续下移,因人民币流动性持续宽松
2017年6月30日 / 早上7点53分 / 24 天前

人民币衍生品:境内美元掉期曲线续下移,因人民币流动性持续宽松

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路透北京6月30日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周续下移。交易员指出,市场担心的季末资金紧张情况并没有出现,本周人民币流动性持续宽松,美元掉期各期限均下移。不过本周监管层加强了对境内外即期市场的干预,离岸人民币流动性有所收紧,导致离岸掉期曲线抬升。

交易员并表示,美元拆借需求集中在一个月以内,利率基本持平。由于人民币资金持续宽松,在掉期市场用美元换取人民币的需求也有所减少,因此境内美元资金并不紧。不过,随着7月初大量公开市场操作到期,人民币资金可能转紧,美元拆借需求或将增加。

“大家对资金面的担忧都缓解了,掉期短端放松,长端也跟着下。”一中资行交易员称,“尽管远期购汇比较多,掉期应该往上走,但都被资金面放松抵消了。”

亦有外资行交易员表示,估计人民币宽松状态不会维持太久,还是要看季度末之后央行的态度。

北京时间15:32,境内美元/人民币一周期掉期报27点,一个月期报132.5点,一年期报1,165点,较上周五分别跌25.00%、4.68%和4.59%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为3.150/3.550,六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为2.900/3.200,均较上周五小跌。

半年末最后一周财政投放力度不断加大,中国银行间市场流动性充裕平稳,央行公开市场全周无操作,单周净回笼规模创逾四个半月新高。分析人士认为,月初以来央行已打出“提前量”,后辅以财政投放,资金面跨季无忧;但连续暂停逆回购操作亦表明央行仍未放弃中性姿态,未来资金面将保持大致平稳,不松不紧会是常态。

人民币兑美元即期周五早盘继续走升,与中间价一并刷新七个半月新高,中间价则大涨近200点。交易员称,虽然6-7月仍是购汇旺季,但美元指数最近持续走弱,中间价连续大涨,大行结汇盘持续涌出,带动人民币汇价本周已大涨数百点,香港回归20周年亦提振做多信心。(完) (发稿 孙琦子; 审校 乔艳红)

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