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人民币衍生品:境内美元掉期曲线续下移,对人民币紧张的担忧有所缓解

路透北京3月31日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周继续小幅下移。交易员称,因市场极为关注MPA(宏观审慎评估)考核,市场担忧的资金面极为紧张的状况并没有出现,本周掉期点反而略有下移,资金买盘也明显减少。

交易员并表示,美联储加息后美元拆借利率水涨船高,但需求并不旺盛;隔夜拆借利率受季末影响有所上浮,目前在1.1%左右。在新的MPA框架下,越来越多的机构可以从海外筹措美元资金,境内外美元拆借利率的价差也在逐渐收窄。

“之前大家都觉得钱要紧要紧,结果发现没那么紧,掉期就稍微下来点,最近money盘买的也少一些了。”一中资行交易员称。

亦有外资行交易员表示,今年估计人民币贬值幅度不大,央行回收美金压力减少,境内美元流动性会比较松,当然伴随美联储加息拆借利率可能进一步上涨。

北京时间15:30,境内美元/人民币一周期掉期报25点,一个月期报130点,一年期报1,190点,较上周五分别跌33.23%、跌15.03%和跌4.26%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为3.750/3.950,较上周五小跌;六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为3.225/3.525,较上周五小跌。

一季度末最后一个交易日,中国银行间市场流动性整体平稳,跨月的隔夜、七天利率仅小幅走升,央行公开市场持续暂停逆回购操作影响不大;不过出于宏观审慎评估(MPA)考虑,银行对非银机构融出仍然收紧,非银价格续处高位。

人民币兑美元即期周五早盘继续随中间价调整,主因美指连续反弹。交易员称,美指重返100关口提振了部分客盘需求,汇价短暂跌破6.90元,但清明小长假临近,自营机构交投兴趣寥寥,半日成交明显缩量。(完) (发稿 孙琦子; 审校 曾祥进)

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