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人民币衍生品:美元掉期曲线略陡峭,资金面紧平衡预期下料波动不大

路透北京5月12日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周略陡峭。交易员称,周内资金面基本平稳,一年期掉期小幅震荡,今日收盘较上周五几无变动,掉期短端则小幅回落;在银行间市场流动性紧平衡的预期下,掉期曲线料维持高位。

他们并表示,由于银行间市场流动性处于“紧平衡”,掉期市场资金买盘较多,和央行的头寸保持相对均衡;而掉期曲线波动变小,为保持一定的收益,掉期头寸有所增加,单笔成交量亦扩大。离岸市场本周流动性则继续缓和,美元/离岸人民币掉期曲线小幅下移。

“现在掉期是资金盘和央行的天下,央行做的还是挺多,不过在缩量,以前到期的没有全部续作。”一中资行交易员称。

他并表示,央行或许是希望外储规模保持平稳,因而到期的掉期头寸没有全部停掉,依然部分续作。

北京时间17:29,境内美元/人民币一周期掉期报27.1点,一个月期报140点,一年期报1,235点,较上周五分别跌11.29%、跌0.71%和持平。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为3.625/3.775,六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为3.025/3.175,均较上周五小升。

中国央行周五如预期进行了MLF(中期借贷便利)操作,且续做规模超出本月到期量,银行间市场流动性受此支撑整体宽松,隔夜及七天短期资金供给均较为充足。

人民币兑美元即期周五收盘随中间价微升,但实际波幅十分有限。交易员称,“一带一路”峰会召开在即,各方都无意“破坏”良好气氛,部分机构借机参与倒量,争取年度排名,除非市场热炒美联储6月加息,短期汇价料仍延续窄幅横盘走势。(完) (发稿 孙琦子; 审校 乔艳红)

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