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港报社评:迪士尼坚持占尽便宜,财委会不应拨款扩建--明报4月5日

香港迪士尼乐园(下称乐园)计划耗资109亿元扩建,支持声寥寥,反对声汹涌。政府为求争取立法会财委会通过拨款,同意修订注资比例,与迪士尼平均分担,令政府注资额由58亿元减至54.5亿元,不过迪士尼坚决拒绝修改管理费计算方法,只肯豁免未来两年的可变动管理费,意味不论乐园赚蚀,迪士尼仍可向政府收取巨额管理费,保证稳赚不赔,反观政府则要承担亏损。既然迪士尼不愿修订现时的「不平等条约」,立法会财委会也不应该通过扩建拨款,拒绝让迪士尼继续占尽政府和港人便宜。

早前香港迪士尼公布2015/16年度业绩,入场人次和收入都录得下跌,净亏蚀1.71亿港元,连续第二年「见红」。迪士尼当然乐见政府注资数十亿港元扩建乐园,吸引更多游客,反正根据当年政府与迪士尼签订的协议,无论乐园是赚是蚀,都要向美国华特迪士尼公司支付庞大专利权费和管理费。政府文件披露,专利权费相当于乐园总收入5%至10%,人流愈多,迪士尼专利权费收入也愈多;管理费方面,虽然自2009年起不再与总收入挂鈎,改为与「未扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利」(EBITDA)挂鈎,不过迪士尼很大程度仍是占尽甜头,毋须担心折旧问题影响管理费收入。以2015/16年度业绩为例,迪士尼EBITDA为7.15亿元,折旧及摊销为8.9亿元,所以计及折旧及摊销后,香港迪士尼出现亏蚀。若管理费是按香港迪士尼实际净盈亏计算,迪士尼早就收不到分毫管理费。现有计算方法对迪士尼的好处可见一斑。

对迪士尼来说,扩建乐园虽然也要自掏腰包,惟严格来说不过是从特区政府支付的巨额管理费中,拿一部分出来「放长线钓大鱼」,确保稳赚不赔的如意算盘继续打响。可是对特区政府来说,继续注资乐园,大有可能是蚀本生意,等同拿公帑去补贴迪士尼赚钱。据估计,迪士尼过去7年所收管理费及专利费近30亿元,扣除与港府共同分担乐园亏蚀,仍稳袋27亿元,反观港府却要蚀3亿元。有监于此,今年初立法会经济发展事务委员会通过无约束力议案,要求政府与迪士尼商讨有关费用的计算方法。有声音更要求,管理费应改为与净盈亏挂鈎,若乐园出现亏损,应与专利费对冲,务求令迪士尼有经济诱因去改善乐园营运。可是政府交出来的磋商结果,却令全港市民失望。

根据新协议,扩建计划注资安排稍有更改,政府和迪士尼不再按持股比例分担扩建成本,而是「五五分帐」,政府出资金额可稍减3.5亿元。政府还煞有介事表明,一旦扩建超资,不会进一步注资,乐园须寻求其他方法应付,云云,口气说得相当「强硬」,实际不过是装腔作势。对迪士尼而言,为扩建多付3.5亿元,根本不痛不痒;另外,对特区政府甘愿拿数十亿元出来,「贴钱」帮自己赚钱,迪士尼暗暗窃喜,当然也不会计较特区政府自欺欺人,高谈注资「封顶」,为「贴钱」帮迪士尼找下台阶。

迪士尼收取的管理费,分为基本管理费及可变动管理费两部分,前者为EBITDA的6.5%,后者介乎0%至8%。政府文件显示,当局曾建议修订管理费安排,例如以「未扣除利息和税项前盈利」(EBIT)作为计算基础,即扣除折旧及摊销,惟迪士尼拒绝,仅答应豁免未来两年的可变动管理费。如此小恩小惠,政府官员居然还说是目前能够争取的「最佳方案」,当局软弱无力至此,迪士尼高层岂能不窃笑?

1999年政府力争迪士尼乐园落户香港,认为可挽救经济,甘愿签下「不平等条约」,埋下今时今日的祸根。财委会会议上,有议员留意到政府的新协议,提及迪士尼同意「放宽」邻近政府土地发展高度限制。按照当年的「不平等条约」,迪士尼要求乐园对开海面有「视觉保护区」,不能填海,附近建筑物高度也受限制。根据新近曝光的官方文件,政府的「东大屿都会」发展计划,部分地区正好落在乐园的高度限制范围内。尽管政府否认注资乐园扩建计划,是换取迪士尼放宽高度限制的条件,然而事态发展再次说明,当年的「不平等条约」,令迪士尼可以横行霸道,政府作为乐园大股东,在谈判桌上反而处处受制,甚至任由宰割。迪士尼利用「不平等条约」予取予携,实际是对特区政府和全港市民的轻藐,特区政府必须挺直腰板,不能一错再错、将错就错。迪士尼一日不肯修订「不平等条约」,不愿修改管理费计算方式,立法会就不应通过扩建注资拨款。

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