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港报财经评论:一带一路终收成,雄安概念可借监--经济日报4月11日

一带一路终收成,雄安概念可借监/ 林瑞芬

港股今周五及下周一均因复活节长假期休市,本周只有4个交易日,交投或更趋淡静,至于港股指数会否因此而大回,以经验看,也未必!

上周五美国公布的3月份非农新增职位只有9.8万人,创2016年5月以来最低,远不如市场预期的18万人,有解读认为是天气的错,本月或会呈大反弹。是否如此,又要密切跟进。若美国经济没有如期望的那么强劲,未来市场又会降低对年内加息次数的预期。

美国就业市场的强弱,反映着经济增长快慢,决定了加息的步伐,以及美滙之走势。附图所见,自特朗普去年11月胜出美国总统大选后,美滙指数抽升,但今年1月以来反覆回吐,呈一浪低于一浪走势,目前处于转折阶段。技术上,美滙指数回吐已考验200天綫的支持力,守稳呈回升,正逼近阻力轨101.5水平,如突破,则回升动力增,倒转头又利淡人民币走势。相反,确认受制而回,延伸一浪低于一浪,将有利人民币走势。这一来一回,将左右炒作中资股动力的强弱。不过,个人认为在特朗普新政屡受阻下,美滙指数难及去年第四季般勇,短期挑战阻力轨,可能,但或呈假升破,102至103之阻力仍强。

回说特朗普,上周与中国国家主席习近平会面后,双方定出为期100天的贸易谈判计划,该计划的目标是提高对华出口并降低贸易赤字。双方有偈倾,好过无偈倾,两国愿各让一步,避免打贸易战。英国《金融时报》报道,中国为避免贸易战,将会允许国外投资者持有证券公司或者保险公司多数股权。中国还有意结束对美国进口牛肉的禁令,以及购买更多粮食及农场产品。当然,这不会是中国单方面的让步,中国或要求美国放宽出口限制,特别是高科技相关领域的出口限制。

恒指昨收报24262点,微跌0.02%;国指收报10253点,微跌0.19%,大市成交额只有651亿元。技术上,恒指50天綫(23907)为短期关键支持点,回吐不宜有失,不然,整固浪或要进一步考验23500左右水平。国指方面,正在考验50天綫的支持力,虽有试穿,但抛售力有限,启示市场对后市大跌空间的预期不高,50天綫或有闪失,但估计10000之防守力在。

对于本月才崛起的雄安新区概念股,强调建设新区总有过程,由推动到成果,具体到对公司业绩兑现,肯定以年计数。且看一带一路,2013至2015年是前期准备阶段的话,到2016年至今才算是定单收获阶段,如最新中国中铁(沪:601390)及中国电建(沪:601669)公告,已签署印尼雅万高铁项目总承包合同(EPC),合同金额高达约47亿美元(折合约324亿元人民币)。3月,沙特国王访华也签署高达650亿美元的协议,计及中国建筑(沪:601668)与澳洲签署37.5亿美元的基建一篮子协定等,大规模定单落地于今年才出现。接定单后,到项目开工,对当年炒作的基建公司,业绩才可望于今年开始逐步兑现。

回看如中铁H股(00390),其股价于2014年10月至2015年4月短短半年间由4元一度抽升至12元,但最终因为业绩未有即时兑现,股价由12元高位跌至2016年初的4元,可以惨痛地回到起点。从概念到兑现业绩,个股的走势可以大起大落,吸收经验,不抹杀雄安新区概念股热炒多几个月后,炒过龙,但食得咸鱼抵得渴,投入买卖随时都要准备华丽闪身!

一带一路受惠股中,刚获摩根士丹利点金的是中国中车(01766),摩根士丹利相信预计本月开始的新一轮高铁招标,以及下月中举行的一带一路峰会,可能为中车带来新的海外定单,潜在催化。另外,公司管理层于分析员会议上表示,对中国车辆库存需求前景非常乐观,并对2017年高铁和机车定下高于预期的交付目标,故摩根士丹利给予中车「增持」的投资建议评级,目标价8.8元,并预期股价可于30日内上升的机会率达70%至80%。中车股价昨日反应就麻麻,收报7.72元,微升0.13%,或限于长假期将至,投资者审慎所致。技术走势论,中车今年初以来已呈一浪高于一浪走势,升浪相对紮实,守稳250天綫7.3元谋向上突破8元,7.3至7.5元视为中綫理想收集区,以7元止蚀。(完)

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