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港报财经评论:中资股疲软,恒指难大升--经济日报5月10日
2017年5月10日 / 凌晨1点10分 / 4 个月前

港报财经评论:中资股疲软,恒指难大升--经济日报5月10日

中资股疲软,恒指难大升/ 林瑞芬

A股跌势昨日略回顺,港股补回外围周初的升幅。恒指最终收24889,升1.27%;国指收10128,升1.5%;大市成交额710亿元。上证昨低见3056,收报3080,全日微升0.06%,考验3050至3100支持区途中。

港交所(00388)今日公布季度业绩,昨日短綫偷步炒作,收报194.4元,升2.5%,成交额接近10亿元。

不过,引述美银美林报告预测,或有小许胜市场预期表现,若如此,昨日偷步后如今日如期实现优于预期表现,报表见光亦有可能引发回吐。港交所的升势始终看交投额,在五穷月下港股交投近月都相对淡静,后市在技术上,宜确认到50天平均綫(现194元)有效突破,稳企楼上两、三日。至于客观方面,参考美银美林较早前点出,如果港股日均交投额达850亿元,以及中、港债券通有详细落实计划,方为该股基本面的拐点,股价强催化剂。后市若没有逾八百亿元、九百亿元交投,港交所走势有可能继续窄幅上落。

友邦保险(01299)及腾讯(00700)引擎再启动,也是推动恒指昨追补升幅的推手,两股分别升1.7%及2.45%,分别收报55.4元及250.8元。中资股方面,保险股相对较强,新华保险(01336)升幅达5.4%、平保(02318)及国寿(02628)分别升1.7%及2.6%。

不过,在金融去杠杆漩涡当中的内银股,表现就一般,中行(03988)升1.08%,建行(00939)升1%,工行(01398)则只微升0.6%,升幅还要少于国指。

整体形势,蓝筹分散,中资股仍弱,短期大大限制恒指冲关25000的能力。恒指25000阻力前仍然偏调整或争持之局,不大可能跌穿23800短期支持。看大型势,好友也似乎没有把握冲破25000拉大值博空间,抵25000都不过是点到即止格局。

恒指若点到即止于25000左右,23800至25000间争持的时间较多,以时间换空间,寄望稳渡五穷月。至于国指,守于9700上,等内地金融市场正进行洗白白工程风声稍缓,以时间进一步消化沽压。国指要确认摆脱调整压力,宜先重企50天平均綫(现在10272)为重要参考,昨收10128。

今年来讲,中央两个「严」必行,严格执行环保政策,严格把关金融监管,乃经济结构转型之重要措施,而助结构转型,年内国企的重组改革也是重中之重,混改潜力股的投资机会或在此中寻。昨日,股价久残的内地电力股就是改重组改革风,有报道指,官方向相关电力企业查询了意见,初步计划是将神华(01088)、中广核(01816)和大唐(00991)合并为一家公司;将华电(01071)、国电和中核合并为一家公司;另外将华能(00902)和国电投合并为一家公司。消息虽然未经证实,但华能升6.7%、大唐发电升15.6%、华电升7.3%,看来空穴来风,未必无因。内地近年严推环保政策,工业煤改气,燃煤发电国企近数年都呈亏损的状况,要扭转劣势,必须有新的方向发展,重组改革力挽狂澜!

国企重组,进行混改,希望营运效率改得好,只是按以往经验而言,需时筹备,由放风到落实,难以捕捉准确时间表,股价可以上落上落走。把握的话,要防守还是要睇重股息面。高盛最新将华润电力(00836)目标价调升10%至16元,假设上调燃煤电价明年1月起生效,而今年单位燃料成本经按年升17%,估计明年持平,两者将料促成集团盈利复苏的主要催化剂。该股往绩息率达6.1厘,PE 9倍,确具一定防守力。

总括而言,国企改革确是需要持之以恒,事实上,见到国企提质增效成绩正渐显着。2016年起,国企营收和利润总额近年来首次实现同比增长,且增幅持续扩大。2017年初,国有及国有控股工业企业利润增速大幅高于私营工业企业,2017年2月国企利润总额增速更是达到了100.2%,远高于私企的14.9%。

具混改潜力的焦点国企股,按已披露消息的,还有航空股。据中国国航(00753)早前公布,控股股东中航集团公司接获国家发改委覆函,同意其进行航空货运物流混合所有制改革,正待可实施的具体方案出台。难怪国航今年首季业绩表现虽然麻麻,但股价却强势于国指,现价报7.16元,守稳于50天平均綫6.4元上,昨更进一步突破4月高位。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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