Reuters logo
4 个月内
港报财经评论:中资股豪派息,盼惊喜陆续来--经济日报3月24日
2017年3月24日 / 凌晨1点35分 / 4 个月内

港报财经评论:中资股豪派息,盼惊喜陆续来--经济日报3月24日

2 分钟阅读

中资股豪派息,盼惊喜陆续来/ 林瑞芬

港股将于下周踏入结算周,又是基金季结。除非美股急剧下挫,不然,大市维稳于高位结算机会还是大。

大市周三录得过千亿元成交,昨日成交都有918.5亿元,有活水,启示股市人气维持。恒指昨收报24327点,微升0.03%;国指收报10487点,升幅0.3%。技术上,两指数盘整,参考50天綫为支持,分别为23600左右及10100左右,守其上结算。

中资股似乎都响应国资委的建议,在派息上慷慨一些,让小股东中綫作投资有更高回报。正如前日指华润置地(01109)在去年度每股盈利增长7.5%底下,全年派息合共增加23%,派息比率由22%上升至25%。中电信(00728)去年度派息比率由32%上调至43%。

中国平安(02318)亦果然有佳音,去年度录得纯利623.94亿元人民币,按年增长15.1%;每股盈利3.5元人民币,按年增加17%,拟派发末期息0.55元人民币,全年派息0.75元人民币,按年增长41.5%,派息幅度高于盈利增长又令人惊喜,派息比率由18%上调至21.4%。平保股息大幅提升,主要建基于稳健的集团偿付能力(210%)及较佳的盈利性水平(全年股本回报率为17.4%)。

其间,平保的新业务价值同比增长32%,内含价值同比增长16%,保险资金投资收益创历史新高达6%。是年度,平保亦作出保守的会计安排,下调内含价值的长期投资回报率精算假设50点子,但并未调整风险贴现率假设。在此调整上,平保内含价值仍不减反增,反映业务发展结构的优化及受益于公司优秀的风险管理能力。业务层面分析,中金综合平保的寿险业务去年度的增长保持强劲。去年度个险管道新业务价值同比上涨达35%,主要受益于个险首年折现保费同比增长36%,此由代理人数高增长和代理人产能提升双轮驱动,但新业务价值率下滑40个基点。尽管准备金增提导致税前利润减少289亿元人民币,但受益于下半年投资收益改善,寿险下半年净利润同比增长82%。财险业务方面,全年综合成本率仅为95.9%,仍大幅好于市场预期和行业平均,这主要受益于非车险的高盈利性。

据中金预测,平保今年度每股盈利可达3.69元人民币,内含价值逾40元人民币,中期目标上望54元;瑞信则预测,平保今年度每股盈利可达3.68元人民币,内含价值逾41.7元人民币,中期目标上望58元;中银国际亦把其中綫目标价由51.75元调升至55.1元,对中期走势有参考价值。附图所见,平保股价过去半年稳守50周綫之上争持求变,45元为中期阻力,一旦突破,有望挑战55元,昨收报43.65元,以40元止蚀。

中移动(00941)最新公布的业绩显示,截至去年底止,纯利按年微升0.2%至1,087亿元人民币,若剔除铁塔一次性收益因素,纯利更增长10.5%,稍胜市场预期。不过,股民憧憬派高息落空,在每股盈利5.31元人民币底下,集团拟末期息1.243港元,连同中期息,全年派息2.732港元,派息比率为46%,只是较2015年度的43.7%轻微上调。

简评中移动业绩,2013年度纯利跌幅3.3%、2014年度纯利跌幅12.5%、2015年度纯利跌幅6.34%、2016年度纯利难得出现轻微增长0.2%(若剔除铁塔一次性收益因素,在内地竞争剧烈的电讯业务上能扭转跌势实在不容易。投资者就不宜太短视未能实现派高息,估计中移动也要预留银弹应接一浪5G潮的商业化投放,二来,国策要在10月起全部取消手机国内长途和漫游费,对公司今年经营业绩或有一定影响,派息比率只能循序渐进上调。目前中移动46%的派息比率,其实都略高于中电信的43%。

中移动在去年总体资本投入为1,873亿元人民币后,预计今年将减少6%至1,760亿元人民币,应有条件维持派息率稳中有升。公司去年度业绩显示,中移动收入结构进一步优化,无綫上网收入按年大升43.5%,占通讯服务收入比重达到46.2%,是首次超过语音和短彩信收入之和,现成为中移动第一大收入来源。中綫来讲,随着5G时代来临,无綫上网收入比例持续高于语音和短彩信收入之和乃大趋势。

以股价趋势分析,中移动超过一年半走不出80至100元上落区,90元左右为分水岭,现掉头回,下跌幅度料不足10%,昨收报87.25元,跌幅3.4%。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

**如欲提取相关新闻,请在下列代码上按左鼠键两次**

香港报摘/社评/财经评论

中国报摘

台湾报摘

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below