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港报财经评论:亚太地区出口掂,港股车楼板块旺--信报3月9日
2017年3月9日 / 凌晨12点54分 / 7 个月前

港报财经评论:亚太地区出口掂,港股车楼板块旺--信报3月9日

亚太地区出口掂 港股车楼板块旺/ 习广思

美股虽然连日偏弱,但港股表现不俗。恒指昨天升了101点,收报23,782点。汽车股与地产股双双成为升市亮点,主要由于两个行业2月份的销售均有强劲表现,刺激买盘。国务院总理李克强在《政府工作报告》中提到,三四线城市房地产库存仍多,要支持居民自住及进城人员购房需求。总理咁样讲,三四线城市的领导理应识做,出台政策快脆啲去库存。

内房股昨天造好,表现最好的是在三四线城市土地储备较多的世房抽升了10.5%,其他具三四线城市概念的中海外宏洋、碧桂园、雅居乐等,升幅都有5%或以上。未来一两个月,投资者仍值得持有内房股,追求稳阵的可买两大蓝筹中国海外和华润置地,风险承受力较高者,则可选择吸纳三四线城市概念股。

内地2月份出口下跌1.3%,远逊于市场预期的12.3%增长,进口却出乎意料地升了38.1%,令该月出现贸赤91.5亿美元,是自2014年2月以来首现贸赤。这与农历新年长假期有关,过去几年的春节前后也有此现象,即贸盈大幅收窄,甚至像今次般转为贸赤,但这不代表海外需求转弱。

反而,近月欧洲、美国、日本等主要进口国的需求转旺,3个月移动平均进口量增长率明显正在爬升。摩根士丹利最近发表的经济报告指出,成熟经济体及新兴经济体今年经济增长将同步加速,这将是2010年以来首见,对亚洲区内倚赖出口的经济体十分有利,有助改善区内的债务管理,提高产能及资本使用效率等。

该报告提到,金融海啸前,即2003年至2007年期间,亚洲新兴市场对外出口量年增长达14.5%;到了2012年至2016年间,增长放缓至2.7%;近两年更是王小二拜年,一年不如一年,平均只有1.2%增幅。

金融海啸后,欧美需求大幅放缓,亚洲诸国只好自求多福,中国大搞内需,实行经济转型,惟同时令负债大升;倘若未来两三年欧美需求回暖,大家就可以好过些,内地有空间进行减杠杆。大摩认为,香港及新加坡的贸易占经济比重庞大,因此是区内最能受惠今次复苏的地方,这可能解释了为何自年初以来,恒指及新加坡海峡时报指数成为区内表现标青的股市,至昨天已分别累涨了8.1%及9.2%;其他受惠的国家或地区包括中国、南韩、台湾及泰国。

今年首两个月,航运及相关股份表现均不俗,例如货柜轮公司东方海外及货柜生产商胜狮。不过,大摩同时警告,这次贸易复苏最大的变数是在特朗普治下的美国,会否采取贸易保护措施。

然而,最近这个风险似乎下降了,因为老特烽烟四起,火头处处,唔得掂过唔得掂,其竞选团队被揭发多番接触俄罗斯驻美领事,搞到一身蚁。怎料上周末特朗普在清晨忽然发出推文指出,前总统奥巴马曾下令在竞选期间窃听他的电话,老特更把奥巴马与尼克逊的「水门事件」相提并论,要求国会调查。

其实,老特手无实据,可能被民主党及媒体穷追猛打,要求他交代其内阁与俄罗斯的关系,逼狗入穷巷,想反咬一啖,怎料因无实据,反招惹各方严批。白宫发言人开始转軚,话讲吓啫,总统只是希望国会查查有无其事。联邦调查局更要求司法部出声明,表明该局没有帮助奥巴马窃听。

人无信不能立,老特此举可谓政治自残。一个总统没有政治资本,焉能成大事呢?共和党最近推出的医保方案,两面不讨好,党内财政保守派认为这是轻量版的奥巴马医保,新瓶旧酒,政府财政补贴仍多;民主党则指新方案对低收入者不公。改革之难,可想而知,以老特的才能,简单的show可以做,复杂的问题,他却一筹莫展。(完)

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