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港报财经评论:国指有水则活,迎头赶上恒指--信报7月13日
2017年7月13日 / 凌晨1点11分 / 15 天内

港报财经评论:国指有水则活,迎头赶上恒指--信报7月13日

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国指有水则活 迎头赶上恒指/ 习广思

股市要升,只需一个理由,就是流动性太多。恒指用了四周调整了689点,本周只消3个交易天已收复失地,恒指昨天再升166点,重上26,000点,收报26,043点,与6月9日的26,030点比较略高,大家还记得当天晚上纳指插水、港股进入一个月的调整期吗?

亚洲股市本周普遍录得外资净买入,昨天韩股及台股便分别有3.4亿及1.5亿美元资金净买入,美元积弱,油价回勇,均有利环球股市回升。

过去一两周因欧美央行的收紧货币政策言论,债息抽升,股市受压。昨天德国10年期债息再升,一度升破0.6厘,但欧股照升,看来市场已消化了债息上扬的因素。

昨天内地公布6月份贷款及货币供应数据,银行新增信贷达1.54万亿元人民币,远较预期的1.3万亿元人民币为多,增长13.1%;社会融资增长亦达12.8%,虽然内地进行去杠杆及处理影子银行问题, 但资金面仍十分宽松,社会融资及银行贷款的增长均远高于名义经济增长,造就资产价格爆升的环境。

恒生国企指数自4月尾开始跑输了恒指, 因内地冷却一线大城市的楼价,加上着力去杠杆及加强打击影子银行;然而,内地先后公布的6月份数据普遍偏强,有利于国指未来数周从后赶上,重新领先于恒指。近两日大型国有银行突然飙升,成交配合升势,令国指短期的值博率较恒指为高。

若论炒国企业绩期,内银暂时未必会有很大惊喜,反而金属股的憧憬空间更大,铜铝钢等金属价格次季比去年同期仍有可观升幅,业绩期随时会有超乎预期的利好消息,加上美元疲弱,亦对金属价格有支持,江铜、中铝、洛钼、 马钢、中信大锰等在过去一个月的调整市中,表现均十分硬净,动力不俗。内地去产能政策,金属市场会有一番新气象。

短期市况复升,但全球金融市场其实唔系无暗涌,周二晚美股时段忽然传来老特儿子公开与据说代表俄国的律师往来,对方表示可提供不利希拉莉选情的黑材料,老特一直话自己的竞选团队没有「通俄」,但今次「细特」公开电邮,无疑自打嘴巴。消息传来道指周二倒跌逾百点,美元下挫,随后才陆续收复失地。

「细特」虽然话所谓黑材料,实情无料到,但佢都几麻烦,作为老特的高级竞选顾问,涉嫌接受外国支持竞选,可能犯法,老持是否真系唔知此事,都令人有怀疑,老特的政治麻烦,令美元弹不起,有利抵消联储局缩表收水的不利影响,又系有悲有喜。

联储局主席耶伦昨晚上国会滙报上半年经济及货币政策表现,离任在即,她理应没有太多顾忌,缩表收水照做也。

更有趣的是,昨天有报道说老特会拣白宫经济顾问委员会主席科恩接替伦姨,科恩是高盛前营运执行长,若由佢接掌,可说是颇为出格,70年代以来历任联储局主席都是经济学家,毕生研究宏观经济及货币政策,科恩作为银行家,虽然熟悉华尔街运作,知道点搵银,但在经济研究上似乎唔系个班,怕佢睇得唔够深唔够远,不过,华尔街一定拍掌叫好,若佢真系接掌,美股可能又会炒番转。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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