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港报财经评论:恒指扑向26,000点,港交所“补涨”--经济日报6月3日
2017年6月5日 / 凌晨1点21分 / 2 个月内

港报财经评论:恒指扑向26,000点,港交所“补涨”--经济日报6月3日

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恒指扑26000 港交所有睇头/ 林瑞芬

恒指终向26,000点冲刺,昨日最高见25,973,收报25,924,升幅0.44%,大市成交额852.4亿港元,缓进为主。

按日綫图所示,若恒指又确认冲破26,000点,企稳楼上,缓进之挑战阻力为26,600左右。升市可分几种,当前缓进之势较为理智没激情可言。不过,港交所昨日升幅扩大,以全日最高价205港元收市,升4.2%,一步即跨越今年高位203港元,终于开车补涨!临近香港七一回归20周年,港交所都应该准备接大礼,落实「债券通」,如A股成功获纳入MSCI,就更锦上添花!

港交所成功补涨,技术上,昨日抽高突破去年10月以来延伸的下降轨,初有突破启示,若下周进一步确认守稳突破203港元,呈一浪高于一浪走势,下一级挑战目标将是208至210港元。5月以来,恒指买上集中其他蓝筹股,腾讯、中资金融股份,大市交投未见大撼大,恒指以小步缓涨之法探高,其实也要两面睇,升市成交明显有限,还不及置业人士抢买新盘的盛况,到市况掉头回落时,承接力有限都是潜在风险,故宜作好两手准备,设止赚以防后市升势反覆逆转!

技术上,恒指宜进不宜退,若冲不上心理关口26,000掉头回,不容有失短期支持25,500。

近月以来大市的升势,资金侧重蓝筹股,反映市场人士也严守审慎,蓝筹股话晒跌极有个谱。不过,个别的蓝筹股太过受市场追捧,现在也有券商提出估值可能已反映未来盈利面的压力,如摩根士丹利就指港铁估值过高,现价过分乐观反映未来公司零售租金增长及住宅楼价的增幅,维持「减持」评级,中期目标价38港元,港铁昨收报44.3港元,逆市跌0.7%。总计,今年以来,港铁股价自35港元左右起步,累计升幅约27%。按摩根士丹利估算,港铁2017年度每股盈利为1.51港元,现价预测PE约29倍。

国指方面,昨高见10,709点,收报10,666,升幅0.44%,10,700阻力有效突破方有可为!对比国指与上证指数,国指平顶的表现无疑较上证为佳,上证仍在筑底,昨收报3,105点。

然而,细心观察,国指又无过分跑赢上证的不合理。不了解或不知,近月来讲,上证50指数其实已经冲顶而上,形成一浪高于一浪走势。上证50指数主要挑选上海证券市场规模大、流动性高的代表股份,成分股主要有中资金融股中国平安、招商银行、工商银行;消费股如贵州茅台、伊利股份;能源商品股如中石油、中国神华;基建股如中国铁建、中国交建等。

内地资金也是捧大不捧细,偏爱大蓝筹,这也是近年一连串金融监管、去杠杆、国企改革底下所形成的趋势。在金融去杠杆下,减少市场多余资金炒作,有限市场只能信奉稳阵的大蓝筹。其次,金融监管愈趋严格,就上周出台大股东减持新规可见监管思路的延续,去投机炒作风,有限资金难以投入只会讲故事的偏高估值股。

最后,国企改革的努力,也是对大蓝筹国企产生正面作用,如中国神华近年就增派股息作示范,而石油公司正在改革,资产重组在憧憬有望提升估值。上证50指数的一浪又一浪升高走势,与深指、中证500、创业板、中小板指数的一浪走低于一浪走势形成强烈对比,内地投资者的风险胃纳下降是一时,还是投资者已有所顿悟,重价值投资轻炒作投机,就需要时间观察。

总括而言,国指近月走势相对A股非独走偏锋,还比上证50指数落后,后市如有中资金融股继续推动,国指阻力10,700待破。内银股正逐只上破3月顶位,招行及农行上周率先破顶,建行及工行本周紧随其后,昨分别收报6.6港元及5.4港元,升1.1%及1.9%,余下中行追落后,昨收报3.96港元,仍低企于今年高位4.08港元。交行也是较落后的内银股,昨收报6.01港元,今年高位为6.44港元,追落后值博率较高。(完)

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