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21 天前
港报财经评论:维稳过后,本月料见真章--经济日报7月4日
2017年7月4日 / 凌晨12点38分 / 21 天前

港报财经评论:维稳过后,本月料见真章--经济日报7月4日

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维稳过后 本月料见真章/ 林瑞芬

踏入7月新的市况,暂时尚平静。恒指昨日收报25,784点,微升19点或0.08%;国指收报10,412点,微升0.46%,大市成交额轻微缩减至751亿港元。港股6月维稳后料见真章,技术上,恒指若回吐短期支持25,000点宜守稳。

港交所果然收礼,「债券通」开通,加上,中国保监会放行险资参与「深港通」业务,只是相关措施短期对港交所盈利的刺激有限,看来中长期才能见到效果,港交所昨收报202.8港元,微升0.5%。

滙丰环球研究最新发表报告,对于港交所中期目标价暂时都只是看230港元。美银美林都嫌港交所目前估值较高,给予中期目标价185港元。技术上,附图所见,港交所要有力冲破206港元左右,才会呈突破性升浪。说到底,要港交所股价升升升,短期睇大市成交额更为实际,除非大市日均成交额超过1,000亿港元,不然,港交所暂以上落为主,支持在197港元。

6月以来,市场憧憬A股进入MSCI新兴市场指数,结果兑现;又曾憧憬七一行情,结果港股维稳;又憧憬过收大礼,结果港交所又真的收礼了,好消息暂时出得七七八八。维稳市后见真章,现市况争持宜进不宜退,技术上,恒指如未能进一步升穿26,100至26,200点、国指未能升穿10,650密集阻力区,也应该抖抖,用时间或幅度以进行调整浪。笔者倾向前者,纵出现回吐有限度,且看技术指标RSI已先行回落调整中,国指及恒指的RSI已回至接近50,没有大起大落之凶险。

技术上,恒指若回吐短期支持参考,一是50天綫(现处于25,368附近),一是25,000点,后者较为紧要;而国指就宜守稳10,000点。后市若出现适度整固,不宜大失信心。

继国家统计局上周公布6月份官方制造业采购经理人指数(PMI)为51.7,较5月上升0.5个百分点,属年内第二高。

昨日,财新网公布,6月份财新中国制造业PMI录得50.4,按月升0.8个百分点,创3个月高位,高于预期的49.8,显示内地制造业运行有所改善,结束5月轻微放缓的状态。该趋势与国家统计局公布的制造业PMI一致。市场存在对中国第二季GDP增长预期的上调可能性。据招商证券认为,内地二季度GDP同比增速向上超预期的可能性增加。目前市场对二季度GDP的一致预期是同比增长6.7%,但招商证券认为有可能达到6.8%。

中信证券就认为,虽然内地宏观政策难回「大放水」阶段,但认为下半年经济走势将仍然平稳。综合三大逻辑支撑下半年中国经济如下:

第一,朱格拉周期反弹没有结束,制造业投资增速依旧有反弹的空间,今年1至5月份中国设备投资增长7.7%,而制造业投资增速只有5.1%,随着设备投资的回升,将会拉动制造业产出的回升,进而拉动制造业投资的回升,预计制造业投资增速仍然将会反弹。

第二,房地产投资趋于平稳,根据6月份的100大中城市土地成交资料,目前土地成交趋于平稳,没有跌幅继续扩大的迹象,预计2017年下半年房地产开发投资增速可以维持在3%至5%区间,全年房地产开发投资增速在5%左右。

第三,全球经济复苏将拉动外需回暖,外需的改善将给中国经济带来新的增长动能。

若内地第二季经济增速的放缓势头较预期为少,A股盈利增速同比亦可能出现此趋势,有利内地股市于第三季平稳发展。上证综合指数昨收报3,195点,微升0.11%,正在试图挑战3,200阻力大关。上证50指数则回落0.61%,而创业板股指则升1%。大蓝筹回调预料只是有限度,炒大不炒细,估计资金还是靠大蓝筹。

回说新一季初,股民放眼光在甚么股好,近排频开金口的摩根士丹利,所推介的燃气股值得跟进。较早前,笔者已简评中国燃气,摩根士丹利就认为6月股价才爆升的燃气股可以继续跟进,把中国燃气2018至2019财年的每股盈利增长预测大幅上调至20%至25%,目标价由14.6港元上调至17.9港元,配合图势,后市中国燃气只要稳守15港元,第三季反覆挑战高位的机会不小,中国燃气昨收报16港元。

另外,摩根士丹利认为今次公布的指引,为中资燃气企业的未来回报提供更大的透明度及确定性,困扰多时的主要不明朗因素已消除,相信市场未来将会重新聚焦燃气企业的基本因素,例如燃气销售量增长等。相关股份于8月将陆续公布中期业绩,就有机会成为短期催化剂。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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