版本:
中国

港报财经评论:资金四散炒,懒理谁领跑--信报6月2日

资金四散炒 懒理谁领跑/ 习广思

人民币继续上扬,美债息偏弱,资金托高中资金融股及本港地产股,加上腾讯在20天线附近有所反弹,令恒指昨天升了148点,收报25,809点,成交有846亿港元。资金四散炒作,今年余下时间不会如头几个月般升幅集中在腾讯等数只大蓝筹,想争取回报,投资组合宜较多元化,走位要灵活,好难再靠一只QQ跑赢指数了。

老特税改方案仍然流于斋讲,投资者已不耐烦,看看美国的长短债息差不断收窄,便知债市没有老特政府咁乐观,除非未来两个月有突破性发展,否则美国的经济增长在老特治下与奥巴马年代相差无几,息差收窄,最大影响自然是银行的利息收益,银行股指数亦随息差不断下滑,由今年3月开始,银行股便一直跑输给标普500指数。

近日在一个银行业研究会上,美国大型银行巨头开始放风话次季的交易收益锐减。摩根大通首席财务官Marianne Lake指出,4月、5月交易收益比去年同期少15%,暂时看不到6月会有什么理由改变此趋势;她表示,客户对息口前景较审慎,加上波幅细,生意流量减低,交投淡静,市场没有太多的主题可炒卖。

另一大行美银的行政总裁Brian Moynihan亦预料,次季交易收益会减少10%至12%,除了炒业不振外,次季至今美国的银行贷款增长有3.5%,比首季的4.9%为慢。银行股次季成绩表都唔慌会「靓仔」。华尔街第一大行高盛从3月高位至今,股价已跌了超过17%,都是投资者早前太过高估咗老特所致。

相比之下,本港的滙控股价表现就好得多,不过,美国大型银行面对的困境,滙控同样要面对,可能因中国因素而令狮子银行股价企得较为硬净。

债息孳息曲线转平,长短息收窄,即系话市场唔觉得美国经济会好劲,咁联储局货币政策可能唔使落重药,呢种预期也开始影响近周环球股市的资金流向,今年一直乏人问津的电讯、公用、地产及房托板块开始追上来,它们都是低息环境的受惠者、港股市场周三公用股上升,昨天轮到本港房地产股发威。这几个板块没有科技板块那么有魅力、具有无限的想像空间,只是平平实实炒上落,息口预期降温,可配合炒一阵上去。

不过,老特若忽然发威,在未来两个月搞掂税改方案,则形势又会唔同晒,资金会转打进攻策略,买银行、物料股及中小型公司股份,当然,暂时资金倾向打守势波,买电讯、公用及房托等板块。

人民币昨天继续挟淡仓,本港人仔隔夜拆息曾升至42.815厘,淡友可说风声鹤唳。

股市上资金追入买外债多的股份如航空股及纸业股等,不过,这类短炒的主题须小心,人仔升破6.8水平后,能否出现一个中长期升势呢?今次中央挟淡仓,看来只是想扭转市场早前对人仔必跌穿「七算」的悲观预期,未必是要人民币滙价一条气咁上,在内地通胀仍偏低下,强滙价徒增通缩压力及削弱国产货品的出口竞争力,维持人仔稳定在某段水平窄幅上落,才应是中央的如意算盘,所以炒人民币概念股只是短线,人仔升唔到时,这些股份便会行人止步。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

**如欲提取相关新闻,请在下列代码上按左鼠键两次**

香港报摘/社评/财经评论

中国报摘

台湾报摘

我们的标准: 汤森路透“信任原则

更多 亚洲

热门文章

编辑推荐

文章推荐