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港报财经评论:闯关成功,远景光明--信报6月22日
2017年6月22日 / 凌晨1点08分 / 1 个月内

港报财经评论:闯关成功,远景光明--信报6月22日

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闯关成功,远景光明/ 陆文

经过4年闯关及连串改革后,A股终以较预期略佳的条款,由明年5月起分两阶段纳入MSCI新兴市场指数,正式获得外资认可。昨天港股表现相对冷静,反映市场对结果不感意外,3只A股ETF及相关窝轮有进账。上证指数以接近全日高位收市,上升0.52%,沪深300升幅达1.17%。恒指早段一度先跌后反弹,收报25694点,跌0.57%;由于A股「入摩」对H股有摊薄效应,国指收报10393点,跌幅0.72%,全日大市成交增至765亿元。市场要消化获利回吐,同时受美股偏软拖累,对期待已久的「入摩」似产生反高潮,但一如近年「沪港通」与「深港通」开通,料能带来细水长流效果。

踏入6月,恒指在25500至26100点水平胶着待变,随着炒「入摩」告一段落,剩下憧憬半年结及期待「7.1」回归有若干利好带来实质及心理支持。不过,踏入第三季,区内以至中东及欧洲的地缘风险有所升温,美国加息及缩表等利淡因素亦有待消化,正好为6月连番攻顶失败后找来「唞暑」藉口,大市下试25000至23500点机会不低。

A股成功「入摩」,为这些具中国特色股票走进国际市场踏出重要一步,近年落实推行「沪港通」与「深港通」,打通中外资金互联互通的重要渠道,正好突显香港长期扮演中外市场融合的重要角色及功能,是内地市场走出去的试点,人民币、股票及债券透过本港这个可控的平台对外开放。今次只有222只大型A股纳入MSCI新兴市场指数,预期明年8月将占指数比重0.73%,以这指数涉及的被动投资总值约1.5万亿美元计算,明年中会有约120亿美元资金流入A股,会否在未来数年带来大行预期的5000亿美元资金,相信还有变数,包括内地政经变化及市场开放步伐,未知能否带动全球资金滙聚到全球第二大经济体系的股市,帮助A股发挥融资功能。

无论如何,中长线已踏出重要一步,短线因好消息出货而回吐,资金流向A股带来「换马」效应,一众长期在「沪港通」受外资看好的股份,会是未来一年资金追捧的个股,瑞银推介五粮液(000858.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、中国国旅(601888.SH)、美的(000333.SZ)、国投电力(600886.SH)、北京银行(601169.SH)及兴业证券(601377.SH);高盛看好中国平安(601318.SH)、茅台、伊利(600887.SH)、华夏幸福(600340.SH)及三一重工(600031.SH)。不排除上述股份会成外资进军A股的先锋,候机收集为上算。

至于表面上直接受惠的港交所(00388)与一众中资券商股,短期趁好消息回吐为主,中长线评价会随着中港业务增长看涨,一年内将有很多机会收集,争取更佳回报呢!部分有表现的A/H股,如3只中资航空股、中兴通讯(00763)、中国神华(01088)及水泥股,在南北水互通下持续成为跑赢大市的投资对象。

内地经济稳中求进,一方面对产业进行改革及去产能,未来两大国策以「一带一路」及雄安新区发展为主,也有本港邻近的大湾区概念。其中「一带一路」推动持续的产业及企业改革,单是海运相关行业,已见不少国企作相应部署,招商局集团拟把其涉及19个国家、40多个港口分拆上市,亦把持有的招商局港口(00144)旗下大连港(02880)与辽宁港口整合;最新传出中远海运集团拟以最少40亿美元收购东方海外(00316)旗下货柜航运资产,刺激后者股价近日有升幅,昨天收报53.55元,升1.71%,如落实有望释放东方海外的航运业务价值,余下港口、物流资产及物业,均利其股价上升。中资航运物流业务可利用目前环球周期低潮作并购整合,提升未来运费议价能力及竞争力,昨天中远海控(01919)升4.08%,中远海发(02866)升2.99%,中远海能(01138)升1.64%,招商局港口升2.12%,大连港升0.69%,天津港(03382)持平。

近月国际油价不断寻底,除了因美国产量上升,也因中东各产油国的紧张关系不利执行减产协议,昨天麦格理下调油价2017至2019年预测,由每桶55至60美元,降至50美元,长期油价由每桶70美元降至65美元。昨天中石化(00386)跌2.52%,中石油(00857)跌1.22%,中海油(00883)跌0.7%,对油价敏感的航空股偏好,而油价低迷亦反映全球经济年内增长难有太大起色。

一众蓝筹地产股偏软,却见个别二线地产股持续有炒作,以丽新系较显着,丰德丽(00571)收0.96元,飙11.63%;丽新国际(00191)收3.38元,升7.3%;丽新发展(00488)收0.285元,涨5.56%;丽丰控股(01125)收0.23元,升5.99%。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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