Reuters logo
3 个月前
《中国数据观测》5月CPI涨幅扩大PPI续回落,工业、投资和消费均放缓
2017年6月5日 / 早上8点37分 / 3 个月前

《中国数据观测》5月CPI涨幅扩大PPI续回落,工业、投资和消费均放缓

    * 公布内容:中国5月CPI和PPI,工业增加值、投资和消费
    * 公布时间:6月9日本地时间09:30公布CPI和PPI
    * 6月14日本地时间10:00公布工业等数据
    * 调查APP:CPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNCPI%3DECI
 PPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNPPI%3DECI
 工业 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNIO%3DECI
 投资 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNUFAI%3DECI
 消费 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNRSL%3DECI

 调查结果        : (同比,%)                                          
                               预估中    前值    预估区间   上年同   预测
                                 值                           期      数
 居民消费价格指数(CPI)           1.5     1.2     0.8-1.8      2.0     49
 工业生产者出厂价格指数(PPI)     5.7     6.4     4.2-6.1     -2.8     44
 工业增加值                      6.3     6.5      6.1-7       6.0     35
 固定资产投资(不含农户)(1-5月    8.8     8.9     8.5-9.2      9.6     34
 )                                                                   
 社会消费品零售总额             10.6     10.7   10.3-11.7     10      36
 注:固定资产投资前值为1-4月                                           
 数据。                                                              
 
    路透综合近50家机构预测中值结果显示,受低基数影响中国5月CPI涨幅预计扩大至1.5%
,而PPI涨幅将延续收窄之势;经济运行总体稳中趋缓,预计工业、投资和消费增长在5月均
有一定程度的放缓。
    
    “我们估计即将公布的5月宏观经济数据可能显示经济活动基本持稳。”瑞银经济学家
汪涛等评论称,预计工业生产同比增速小幅回落,房地产销售温和提速,月度固定资产投资
小幅好转,整体信贷同比增速反弹,CPI同比增速回升,PPI同比增速继续下滑。
    
    他们称,5月统计局PMI显示制造业活动基本持稳,其中新订单和新出口订单基本持平,
而生产量小幅走弱。电厂煤耗同比增长减速,表明发电量增长可能有所放缓。此外,5月大
中型钢厂的平均产能利用率略低于4月和去年同期,粗钢产量同比增速也小幅走弱,一带一
路峰会期间部分省份限产措施可能对其产生小幅影响。整体而言,估计5月工业生产同比增
速可能小幅放缓至6.4%。
    
    申万宏源也在报告中称,峰会限产对5月工业生产有一定影响。从高频数据来看,截至2
6日,5月六大电厂耗煤增长12.2%,低于4月的14.9%。高炉开工率和半、全钢胎开工率同环
比均较4月显着放缓。预计5月工业生产增长6.2%。
    
    在投资方面,有部分机构预计低基数将小幅抬高前5月投资增速。如申万宏源表示,受
低基数影响,5月的投资增速预计将有小幅回升。从三大类投资来看,制造业投资预计在基
数效应下有所改善,基建投资仍将保持强劲,地产投资受到前期新开工和土地购置带动,仍
将保持高位。
    
    而另一些机构则强调从1-4月新开工项目表现看,固定资产投资增速更可能趋降。
    
    交通银行金融研究中心预计,5月投资累计增速放缓至8.7%。他们称,1-4月新开工项目
计划总投资额增速只有-5.9%,固定资产投资资金来源增速只有-1.4%。从主要投资类别来看
,基建投资增速保持较快,制造业投资缓慢,增速在5%左右。房产销售资金持续回笼,但销
售增速放缓,房地产企业融资增长明显放缓,房地产开发投资增速难以持续走高,拐点可能
很快到来。

    在消费方面,分析人士普遍称,需关注汽车类消费增长放缓,以及房地产政策对相关消
费的影响。
    
    中国5月官方制造业和非制造业PMI一平一升,略超市场预期;细项显示供需面基本持稳
,库存形势有所改善。财新制造业走势背离,出现近一年来的首次收缩,产出、新订单、价
格等主要分项指数环比均下滑。   
    
    
    **低基数抬高CPI增幅**
    
    通胀方面,受低基数影响,CPI增幅将较前月扩大。交通银行称,5月翘尾因素将从上月
的0.56%回升至1.02%,初步判断2017年5月份CPI同比涨幅可能在1.4-1.6%左右。其中食品价
格环比将继续出现明显回落,约为下降2个百分点左右。
    
    瑞银也在报告中表示,高频数据显示5月平均食品价格环比跌幅收窄,其中猪肉价格环
比下跌3.3%,蔬菜价格环比下跌3.5%。此外,内需平稳应会推动非食品价格环比继续回升。
再加上去年基数较低,估计5月CPI同比增速小幅回升至1.7%。
    
    他们称,另一方面,高频数据显示5月生产者产品平均价格环比回落,不过势头有所放
缓,其中动力煤价格环比下降、而螺纹钢价格大幅反弹。与之对应,统计局PMI中购进价格
指数也明显下行。加之低基数效应逐渐消退,估计5月PPI同比增速放缓至5.7%左右。
    
    申万宏源则表示,5月工业品价格涨跌互现,但前期CRB指数涨幅持续回落、油价涨幅显
着放缓,预计PPI涨幅继续回落至5.8%。(完)
        
    欲浏览中国已公布经济指标,请点选;数据页面请点选

 (发稿 宿泱韫; 审校 曾祥进)
  

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below