分析：原油价格持续上涨将令中国成品油价调整更为复杂

* 中国周二起上调汽柴油零售价7%

* 若原油价格升破80美元,炼油利润空间将缩减

* 政治因素和利益集团料扮演更重要角色

作者 陈华/陈爱珠; 编译 郑及游/李慧君/尹嫄婷

路透北京11月10日电---中国周二宣布上调国内汽柴油零售价格,但这之後的一段时间内,价格调整将变得更为复杂.

根据成品油零售价与全球原油成本挂钩的定价机制,中国国家发展和改革委员会决定从周二零时起,将汽、柴油零售价格上调约7%,创下历史新高.

但该定价机制的透明度仅在国际原油价格低于每桶80美元时才可显现,但当前国际原油价格正冲击80美元/桶关口.透明度正是今年初引入新定价机制的主要原因,

一旦原油价格高于此价位,成品油定价将逐渐陷入政治争议,因政府一直努力将成品油价格控制在"过低"与"过高"之间.成品油油价"过低"时,石化炼厂将认为生产汽油和柴油无利可图;油价"过高"时,经济增长则将遭遇成本增高的困扰.

这里的问题是,国家发改委一年前推出成品油定价机制时,没有详细公布原油价格涨至每桶80美元上方後炼厂利润变化的趋势,仅称"正常"的利润将因此难有保障.

政府该给价格施加多大压力?石化炼厂预期将承担多少损失?实现经济增长目标又需要多少助力?

对亚洲最大炼油企业中国石化(0386.HK: 行情)(600028.SS: 行情)和最大石油与天然产商中国石油(0857.HK: 行情)(601857.SS: 行情)而言,这些都事关重大.中国石油去年在政府补贴660亿元情况下,炼油业务仍录得亏损.

隶属发改委的国家信息中心的经济师牛梨则对该采取何种措施毫不迟疑.

"权衡当前的通胀、经济表现和可能的成品油价上调举措,我认为政策制定方应会毫不犹豫地选择後者"牛梨说道.

"如果上调成品油价能助解决很多问题,那何乐而不为呢?这有助于节约能源,而且与国家总体的能源战略一致.但对每次价格上调的幅度,都需要有精密的计算."

**从正常盈利到零**

这些不确定性就好像是回到了旧的定价体系,在新规还没实施前的去年12月,政府将汽油和柴油价格下调15%和18%,但这远远低于国际油价70%的骤降幅度.

剑桥能源研究协会高级分析师严克风说,"这是因为两大石油巨头仍在加工那些奥运前囤积的高价原油."

这两家石油巨头因不愿亏损生产,导致去年油品供应间歇性短缺,油价的上扬使得他们自然而然成了新方案的提倡者.中石化反应尤其强烈,近期抱怨油价高涨导致10月炼油业务亏损.