Reuters logo
港报财经评论:“入摩”冷水兜头淋,A股炒风照样跟--信报5月26日
2017年5月26日 / 凌晨1点06分 / 4 个月前

港报财经评论:“入摩”冷水兜头淋,A股炒风照样跟--信报5月26日

「入摩」冷水兜头淋 A股炒风照样跟/ 习广思

市场憧憬A股下月有机会获纳入MSCI新兴市场指数,加上外围形势配合,资金追捧中资股,内房、内险股成为大市火车头,沪深300指数升了1.8%;当中,太保A、中人寿A及平保A的升幅介乎3%至5%,带动本港内险H股。恒指的上升动力由腾讯转由中资股接力,令指数上望空间扩大。

5月近尾声,展望6月的投资话题莫过于A股能否晋身MSCI新兴市场指数。在过去两年的审议,A股都被拒诸门外,MSCI明晟行政总裁费南迪斯(Henry Fernandez)话纳入A股与否,仍有颇多问题待解决。此话被解读为向纳入A股大泼冷水。

不过,资金就冇咁好气,照炒可也,除了一众A50指数ETF受到追捧,沪深银行、内地房地产的ETF升势亦十分厉害。A股一旦成功「入摩」,外资流入中国,受惠的除了成分股新宠,中港券商也可做多一些生意,因为今次讲明「入摩」的股份必是「互连互通」机制内的股份,香港证券行自然可受惠。

据中金估算,一旦A股获准「入摩」,吸纳最多资金的5个板块分别为银行、食品饮料、证券行、房地产及医药生物。若本港上市的公司拥有可能「入摩」的A股,股价有机会间接受惠,例如猪肉股万洲国际旗下A股双滙,便是有望「入摩」的A股。

由情绪和资金推动的市场,绝对需要身手敏捷, 进取不忘稳健,既要睇住动力,也要考虑估值,内险股应是较佳选择,行业在利率回升下见复苏,成交与升势配合,估值仍属合理。

在A股「入摩」之后,外资买货都会经沪深股通, 今年已经历深度调整的本港券商股值得买,昨天已见资金涌入,急急起步,表现比中资券商股更劲;另一批估值吸引但缺乏动力的板块如水泥及纸业,都有追落后的价值。

正如之前所述,大市由情绪和资金牵动,来得快,去得也快,就算6月21日A股获批「入摩」,到真正落实,一般估计也要等到明年5月。况且,今次建议的是缩水版,只有169只股份,多为大价股,占MSCI新兴市场指数仅0.5%。所以,入市时在动力与估值之间应该平衡一下,做到进可攻,退可守。

讲开估值,恒指在2015年大时代及去年9月见顶时的预测市盈率分别为13.6倍及13.2倍,现时为12.66倍,若市场情绪向好,资金充裕,恒指有力挑战上述两个高位,即较现时仍有5%至8%升幅。

美国联储局周二公布的上次议息会议纪录,大家同意可于短期内加息,并逐步减少把到期的债券再投资,即开始减少所持债券,惟委员们对未来加息步伐仍有分歧。有些委员认为失业率低,应该继续加息。也有委员指通胀偏低,是否应按原来步伐加息。

联储局下月中加多一次息,应无悬念,但之后几时再加,看来局方未达致共识,都系要睇吓通胀数据,未来每次出通胀数据,威力会比就业数据更大。

加息已在预料之内,惟未能改善美滙指数之弱势,弱美元有利人民币及中资股投资。去年美元兑人民币升了6%,今年则跌1%。美元兑人民币一个月引伸波幅已跌至2015年8月「小滙改」前的水平,是美元兑离岸人民币的走势图,100天线及50天线都轻微向下弯,在走势形态上,美元似做紧一个圆顶回落,人民币风平浪静,有利吸引外资流入中资股市场。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

**如欲提取相关新闻,请在下列代码上按左鼠键两次**

香港报摘/社评/财经评论

中国报摘

台湾报摘

我们的标准汤森路透“信任原则”
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below