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4 个月前
焦点:LNG生产商学习拥抱交易及承担风险 只为守住市场份额
2017年4月5日 / 早上7点34分 / 4 个月前

焦点:LNG生产商学习拥抱交易及承担风险 只为守住市场份额

2017年2月,一艘液化天然气(LNG)船驶经新加坡附近海域。Gloystein Henning

路透日本千叶4月5日 - 液化天然气(LNG)生产商经历了供应过剩而自食苦果、买家要求提高合约弹性、以及来自其他能源的更大竞争压力后,就像其他大宗商品交易商一样,这些生产商开始承担更多风险,并学习投入交易。

对于长期以来由壳牌(RDSa.L)及BP(BP.L)等大型生产商主宰的LNG市场而言,这是一大转变。以往大型LNG生产商都是以长达数十年、与油价挂钩的合约,向主要进口商提供固定数量的LNG。

由于有这些利润丰厚的封闭性合约作靠山,澳洲、卡塔尔、俄罗斯等一些地区的LNG生产商大肆投资,结果却是在中国及印度需求增速低于预期时,演变成大量供应过剩。

再加上煤炭及可再生能源的竞争来势汹汹,种种因素导致亚洲现货LNG价格暴跌逾七成,跌破6美元/百万英热单位(mmBtu),使得生产商面临更大压力,必须提供更具弹性的合约及更好的定价选择。

“LNG市场正在迅速转变,传统上支持行业发展的大量长期合约,现在获得的难度提高了许多,”Shell Eastern Trading执行副总裁Steve Hill周三在日本一次行业会议上表示。

“LNG项目...需要承担更多市场风险,”他表示。

据接近交易的消息人士透露,全球最大单一LNG进口商--日本JERA已与法国道达尔(Total)(TOTF.PA)签署完全基于现货价、规模灵活的一项协议。

道达尔及日本电力均未回应路透的置评请求。

另一个即将改变的情况是,从生产商处购买大宗商品、然后转售给进口商赚取利润的专业贸易公司也都纷纷参与进来。迄今为止,这些专业贸易公司在LNG领域的作用不及在石油或煤炭领域。

“需要有人守在链条的中间环节,来提供灵活性,并满足不同客户需求,”澳洲伍德塞德石油(Woodside Petroleum)(WPL.AX)运营长Mike Utsler称。

为此,大宗商品贸易商托克(Trafigura)本周推出针对LNG交易的标准购销总协议(MSPA),这在其他大宗商品领域已经相当成熟。

**解锁新市场**

伍德塞德石油称,在供应过剩局面下,生产商也必须去开创新的市场。该公司经营有数个大型LNG出口设施,并且还在开发更多。

“小规模需求方面拥有庞大的商机...长期的大型合约不见得会供应这类需求项目,”Utsler表示。

壳牌也有类似的想法。“我们正试图开发新的天然气市场...作法是启用新的小型LNG进口终端。”

小规模的需求可能来自于巴基斯坦等新进口国,或是运输等新的行业;巴基斯坦过去两年才开始使用LNG。

新加坡Pavilion Energy本周与道达尔(TOTF.PA)签署一份备忘录,将供应LNG给道达尔做为船用燃料。

不过LNG生产商需要留意竞争态势。石油仍在运输业中占据主导地位,而低价煤炭仍是最主要的发电燃料、特别是在成长迅速的亚洲。许多人认为低价煤炭已是昨日黄花,因其具有高污染性。

风力及太阳能也越来越有竞争力。

“煤炭不会完全消失,仍将是一竞争者,和再生能源一样都能源的解决方案,”BP整合供应与交易部门的国际天然气主管David Knipe表示。

图表 - LNG供需 tmsnrt.rs/2oDSCMe

图表 - 各地区LNG进口 tmsnrt.rs/2n6HWJ5 (完)

编译 蔡美珍/刘秀红/张明钧; 审校 白云/王颖/高琦

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