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3 个月前
(更正)独家:黑石旗下GSO增持J. Crew债券 以得到有利可图的重组结果
2017年5月1日 / 早上7点21分 / 3 个月前

(更正)独家:黑石旗下GSO增持J. Crew债券 以得到有利可图的重组结果

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(更正:因译文有误,内文第一段改为“私募股权投资公司黑石集团旗下的信贷事业GSO Capital Partners”,非“黑石集团旗下的私募股权投资公司GSO Capital Partners”)

路透纽约5月1日 - 知情人士称,私募股权投资公司黑石集团(BX.N)旗下的信贷事业GSO Capital Partners正在增持美国服装零售商J. Crew Group Inc的债券,以期进行一笔有利可图的交易,此一交易也可能给予J. Crew更多时间以避免破产。

目前J. Crew背负着21亿美元的债务。

最紧迫的问题是将有5.67亿美元无抵押债券将于2019年到期。为了减轻负担,J. Crew试图将其同名品牌的知识产权纳入一家新公司,从而将这批债券的价值削减逾一半,但其他债务的持有者抵制这样的作法。

J. Crew称,随后将提议把这些债券换成该品牌支持的新公司债券,并将向那些债券持有者提供股票。

其他处于负债状态的零售商将密切关注重组进程。来自线上竞争对手亚马逊(AMZN.O)等的竞争,已使Aeropostale Inc (AROPQ.PK)、Payless ShoeSource和其他零售商陷入破产。

消息人士称,J. Crew的一笔15.3亿美元贷款的一些持有者,包括投资机构Eaton Vance Management和Highland Capital Management LP,已告知J. Crew,其债券交换不得把知识产权当作抵押品,并会将此举视同违约。Eaton Vance和Highland没有立即对置评要求作出回复。

J. Crew已在纽约州最高法院提起诉讼,阻止他们阻挠债券交换。

而且据该公司公开披露的信息,一些J. Crew债券持有者本身也要求获得更优厚的交换报价。

消息人士称,持有J. Crew一些债券的GSO为了解决僵局并提高自己获得有利可图结果的机率,一直在二级交易市场买入大量J. Crew贷款。由于这些交易并不公开,消息人士要求匿名。

消息人士说,GSO希望在J. Crew的贷款中获得控制地位,使其可以允许J. Crew剥离知识产权,同时又不会面临法律挑战风险。GSO正在与其他债权人合作,包括专注于不良债务的对冲基金Anchorage Capital Group LLC。

J. Crew、GSO和Anchorage均未发表评论。

GSO提议的债券交换将使J. Crew债券的到期日推后两年至2021年。这将使该公司的私募股权所有者TPG Capital LP和Leonard Green & Partners LP有充足时间扭转J. Crew的困境。

TPG没有发表评论,Leonard Green则没有回复置评要求。

消息人士称,为了促进债券交换,GSO将要求J.Crew提高对其债券的报价。

编译 于春红; 审校 张涛

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