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中国的银行资管行业未来成长逻辑未变 需向客户驱动转型--麦肯锡
2017年8月10日 / 上午11点04分 / 1 个月前

中国的银行资管行业未来成长逻辑未变 需向客户驱动转型--麦肯锡

路透上海8月10日 - 今年以来,包括银行、券商等在内的中国大资管行业进入强监管周期。国际知名管理咨询机构麦肯锡指出,国内银行的资产管理业务未来成长逻辑并没因短期监管环境变化,不过银行原有的业务模式已不可持续,需要向客户驱动的业务模式转型。

麦肯锡周四发布的《中国银行业CEO季刊》指出,未来资管业务将不是银行信贷出表的工具,更不是资产负债管理的杠杆,而应是以代客理财为宗旨的独立业务。报告建议银行资管业务转型的六大战略,包括建立大类资产配置、重点资产直投和委外管理体系等三大投资能力支柱;完善产品体系,推动银行理财净值化转型等。

“这个潮流是整个大资管一定是爆发式的增长,但短期可能会受影响。”麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军指出,既使中国的银行资管业务增速仅保持在15%左右(略高于同期国民经济增速的2倍),银行资管整体规模在2020年也将突破50万亿元,在2021年接近60万亿元。

麦肯锡上海的资深项目经理马奔指出,目前中国的居民储蓄率仍高于国际水平,个人的资产配置需求仍有很大潜力;而且国内尚未形成真正的长期机构投资者群体,例如海外的教育基金和退休基金,随着这些机构在国内逐步成长起来,亦会有相当大的长期投资需求。

今年以来,以“去杠杆、去通道、控风险”为主基调的一系列针对国内银行资管业务监管政策出台,例如表外理财正式纳入MPA考核。过去十年一直保持每年50%以上增长的银行理财规模近期出现萎缩,5月底银行理财规模为28.4万亿元,相比4月净下降1.6万亿元,是十年来最大的单月降幅。

报告指出,在强监管周期内,商业银行资管原有以融资类业务出表、多层嵌套监管套利、利用同业理财做大规模的业务模式注定不可持续,同时,以刚性兑付为隐性担保的预期收益模式也将面临挑战。

报告建议,中国商业银行需要在建立大类资产配置能力的基础上,以固定收益和非标债权市场为重点建立直接投资能力,并同时建立完善的委外投资能力。这需要银行建立一支一流的研究团队,以完善的数据和信息系统及分析工具的支撑,并围绕固收领域未来增长的重点领域,包括不良资产、资产证券化、PPP(政府和社会资本合作),打造相应的投资能力。

报告亦认为,大宗商品市场应该成为商业银行下一个重点关注的领域。商业银行资管业务应与金融市场业务板块保持协同,配合其向代客交易转型的契机,强化债券交易能力,并同时布局大宗商品资管和外汇资管这两大未来的蓝海领域。

麦肯锡指出,银行可以从提升投研能力、加大科技投入、加强内外部协同和建立市场化人才体系四方面推进资管业务转型,若能持续投入推动转型,银行的金融市场代客业务的年复合增长率有望高达25-30%。

面对中国宏观经济增速放缓、利率市场化、金融去杠杆等严峻挑战,中国银行业的收入和净利增速已下降至个位数,不良率逐步上升,国内银行业面临全面转型压力。

麦肯锡的最新报告从零售银行、公司银行及资管等银行各主要业务板块提出转型建议,例如对于零售银行业务,报告建议应借助智能大数据的应用、提升客户体验和精细化销售管理这三大措施,力争在短期内实现“速赢”。(完)

发稿 林琦; 审校 曾祥进

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