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中国2月以美元计价出口重返跌势 逆差三年后再现然不具持续性
2017年3月8日 / 早上8点40分 / 5 个月内

中国2月以美元计价出口重返跌势 逆差三年后再现然不具持续性

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(新增更多数据)

路透北京3月8日 - 不同于周三上午公布的以人民币计价2月进出口双增之势,午后中国海关公布的以美元计价贸易数据显示,2月出口重返跌势同比下降1.3%,进口得益于春节错位因素和大宗商品价格持于高位,同比劲增38.1%;进口超预期增长,导致2月惊现贸易逆差,为事隔三年后首见。

分析人士指出,去年以美元计价的2月出口降幅高达28%,在此基数上今年2月出口仍在下降,难免担忧外需尚难有实质好转,但考虑到1-2月往往有春节因素扰动,数据通常不具代表性,而先导指数和部分经济先行指标均有向好,预示外贸也在回暖,2月逆差料不具可持续性,对人民币汇率影响不大。

“2月出口不及预期主要原因是企业将出口腾挪至春节之前。这时考察1-2月累计同比变得更有意义,数据显示,1-2月出口同比增长11%,表明全球经济复苏、外需回暖的态势并未改变。”中信证券固定收益团队的报告称。

中国海关公布,以美元计价2月出口同比下降1.3%,进口同比增长38.1%,路透调查预估中值分别为上升12.3%和增长20%;当月贸易逆差为91.48亿美元,为2014年2月以来首次出现逆差,且远逊于路透预估中值的顺差257.5亿美元。

若以人民币计价,2月出口同比增长4.2%,进口增长44.7%,当月贸易逆差603.60亿元人民币;整个1-2月,出口同比增长11%,进口增长34.2%,贸易顺差2,936.5亿元,收窄46.1%。

招商证券宏观分析团队就乐观地点评称,历年春节对进出口增速的扰动均较大,不能排除今年1月的贸易规模中更多的春节提前报关因素,1、2月数据的综合评估有助于得出更准确的结论。2月数据显示进口超预期佐证内需强劲,贸易逆差无需担忧。

至于事隔三年后再现贸易逆差,该团队认为,2014年以前一季度往往会出现季节性贸易逆差,只是2015年以来由于内需下滑,季节性逆差的情况消失了。本月的逆差凸显了衰退式顺差的消退,在大宗商品价格上升、内需改善的背景下,贸易顺差确有收窄压力,但不代表未来有持续的贸易逆差。

海关总署署长于广洲稍早在两会期间的部长通道上表示,尽管当前贸易环境复杂多变,但越是艰难困险时,越要有信心;年初以来中国外贸开局明显向好,目前外贸企业预期在回暖、信心在增强。

中国贸易收支图表 tmsnrt.rs/2ncPyoS

**外贸逆差再现,回暖预期不减**

尽管2月为三年以来首见贸易逆差,但结合1-2月的累计数据看,以美元计价,中国出口同比增长4%,进口同比增长26.4%,期内贸易顺差421.26亿美元。

海关新闻稿显示,2月外贸出口先导指数继续上升1.2个点至40.2。其中,根据网络问卷调查数据显示,当月出口经理人指数回升0.1至41.6;新增出口订单指数、经理人信心指数分别回升0.2、0.6至44.1、47.8,企业综合成本指数回落1.2至21.6。

中国国家信息中心宏观研究室主任牛犁指出,去年2月是大宗商品价格的低点,受基数和价格回升影响2月进口大增,是2月出现逆差的主要原因,而出口则因受春节因素影响持续下降。

民生银行研究院宏观分析师王静文亦分析称,2月进口超预期,一是由于中国经济仍处于复苏过程中,PMI、重卡、挖掘机、货运量等先行指标显示景气活跃度持续提升,内需旺盛;二是由于大宗商品价格仍然处于高位;第三由于去年春节错位的低基数效应。

“2月逆差主要与进口的超预期表现有关。在全球经济仍然复苏共振,且春节错位推低基数的背景下,2月出口仍然弱于预期,应同企业春节之前加速出口因素相关。”她说,“不过,从出口先导指数、PMI中的新订单指数来看,上半年出口有望继续向好。”

此外,分析师们也提到,刚刚发布的政府工作报告今年并没有提出明确的外贸增长目标,只提出优进优出,表明中国更看重进出口增长质量,而淡化量化目标,对整体的外贸转型也在正面引导意义。

中国国际交流中心研究员张永军指出,从外贸情况看,近期状况略有好转,但从国际大环境看估计也不会有太明显的复苏,从两会的政府工作报告看,对外贸的描述是优进优出,也表明中国更重视进出口的质量还不是数量。(完)

发稿 沈燕; 审校 乔艳红

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