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香港《经济日报》:中央与时间赛跑 促经济见底反弹
2015年5月14日 / 凌晨2点33分 / 2 年前

香港《经济日报》:中央与时间赛跑 促经济见底反弹

(5月14日社评)

内地上月经济数据逊预期,今季恐难保七,此令中央面临严峻时间挑战,必须令减速尽快见底,否则难达全年目标,此预视更多货币与财政稳经济措施,势在未来一两个月更密集出台。

助经济止泻 货币财政势加码

昨公布的一系列内地4月经济数据皆逊市场预期,无论工业增加值、零售消费,以至固定资产投资等增速均下滑,且在中央频频降准与减息下,上月广义货币供应M2仅增10.1%,创纪录新低,反映内地经济下行压力仍有增无减。

相信中央亦深知内地经济弱势未改,故作为官方智囊机构的国家信息中心,上周已放风指今季经济增长有可能进一步放缓,由首季的7%降至6.8%。内地就业市场仍稳下,中央应未至于对当前形势感恐慌,但对经济前景势日趋审慎,因经济数据反映中央须加紧和时间竞赛。

此因在经济屡振未兴下,内地经济仍会跌得多深,现时仍难逆料。但中央更关注的应是,内地经济能否在今季见底。若今年第二季经济增速跌破7%,第三季仍未能扭转弱势,甚至进一步跌至近6%的边缘,那除非第四季出现奇迹,经济增长急反弹,否则今年要达到增长7%的目标,恐成镜花水月。

若内地经济今年未能保七,除打乱中央稳经济与推动各种经济改革的部署外,势更严重打击外界对中国经济前景,以至中央经改成效的信心,除挫伤内资与外资的投资意慾外,经济阴霾日益浓重更恐拖累消费,不断增添经济下行重压,令未来经济减速更甚。

正因第二季经济能否见底,对中央来说至关重要,预视一系列进一步加码宽松货币与积极财政政策,将在未来一两个月内更密集出台。就如人行在周日宣布减息后,很可能在未来一个月再次调降存款准备金率,以至财政政策方面,除加批基建投资外,一些减税刺激消费的措施,如降低消费品税等,势在短期内加快出台。

靠楼市基建救急 副作用亦增

当然,若中央在未来一两个月内加力谷经济,今年内地经济仍有望保七,稳住国民与外资信心,惟此却不无副作用。就如中央继续放水松银根,难免令已严重超发的货币更趋泛滥;楼市政策由遏楼价转为谷楼市,亦令楼市绑架经济的困局更难解决;至于加快政府基建投资,恐令重复建设与地方债等积弊恶化,尾大不掉。中央在短期内加力稳经济,固无可厚非,惟加码出招后遗症亦大,为经济可持续发展与经济改革倍添难度,如何拿捏个中准绳,将成中央宏调大挑战。

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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