〔投行观点〕法巴称汇丰受惠经济前景改善,调升目标价至80.65港元

路透香港7月15日电---投资银行法国巴黎周三发表报告,调升环球金融巨擘--汇丰控股(0005.HK: 行情)(HSBA.L: 行情)08-11年盈利预测29-56%,并调升其目标价27%至80.65港元,因为经济的暗淡前景有所舒缓.

法巴预测,汇丰的09-11年的每股盈利分别为0.42美元、0.74美元和1.25美元;08年则为1.37美元.该行指,汇丰可于2010年回复增长,基于北美的贷款减值拨备料可大幅减少,而来自香港、亚太和拉丁美洲的盈利增长可达5-12%.该行并料汇丰2011年的股东权益收益率为17.4%,较今年预测的6.7%大增.

该行亦料汇丰环球银行业务今年可望倍增至77亿美元,因而提高其09-11年净利息收益率预测2-8%.

法巴称,自4月以来信贷息差已收窄200基点,回复至去年10月投资银行雷曼兄弟倒闭前的水平.法巴将汇丰2010-11年的美国信贷成本预测由660-810基点降至410-650基点,但表示仍对美国贷款拨备表示谨慎.

此外,美国结构信贷市场自4月开始稳定,次按指数在第二季按季升16%,因此法巴大削汇丰的可供出售证券资产(AFS)损失和交易损失预测,令其帐面值提升7.3%,并料其今年涉及美国次按、Alt-A和商业按揭抵押证券(MBS)等组合将减少21%至284亿美元.

法巴维持予汇丰"买入"评级.

香港时间12:19,汇丰控股升1.17%,报64.8港元;恒生指数.HSI升1.54%.(完)

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--记者 詹颖颐; 审校 刘瑞芬