《牛年预测》港股首季仍惊涛骇浪,下半年或现入市曙光

* 今年将是港股寻底的一年,表现续波动

* 首季港股或急挫,下半年将为入市机会

* 选股技巧难度加大

记者 黄鹭鸣/李佩瑜

路透香港1月5日电---横扫全球的金融海啸使投资者渡过了惊涛骇浪的2008年,在中国经济和企业盈利前景仍充满变数下,新的一年伊始,港股或再现一轮急挫行情,下半年才会迎来一波持续的反弹.

香港恒生指数.HSI去年累计下跌48%,创1974年以来最大年度跌幅,从大型企业,到一般普罗大众,均无法幸免于资产价格急跌的厄运.港股去年低点直逼向万点,然而在金融海啸发生前,乐观投资者还盼着36,000点的到来.

"2009年为港股寻底的一年.虽然首季表现较差,但熊市有机会于上半年终结."工商东亚策略员韩致立称.

星展唯高达的分析员指出,"中港股市的前景系于中国的宏观经济前景,我们预计中国明年的经济增长8%,但短期的经济数据会趋恶化."带动香港恒指由低位反弹火车头的中资股,占恒指总市值60%.

中国正面临经济快速下滑与通缩的严峻局面,为确保2009年经济增长至少8%,政府推出一系列刺激经济措施,包括9月中旬五次降息,累计216个基点.市场普遍预计中国今年的经济前景将会是"先恶劣,然後渐入佳境".

美国投资银行雷曼兄弟去年9月倒闭引发全球资金赎回潮,环球股市低处未见低,恒指.HSI亦于10月27日下探10,676的逾四年低点.在各国政府的联手救市,以及中国果断地推出四万亿元人民币刺激经济措施後,恒指渐渐地由低位反覆上升近35%,恒生国企指数.HSCE更由低位4,792.37点反弹了65%.

信安资产管理(亚洲)有限公司基金经理朱加承称,"港股由10月底展开的一波反弹,属于熊市反弹.由于憧憬各国政府救市,以及股份的价格低迷,吸引了投资者入市,但并没有基本因素支持."