(重温稿)《美国FED焦点》昔日经济守望者如今为金融业保驾护航,联储影响力日甚

路透华盛顿8月4日电---在过去,美国联邦储备理事会(美联储,FED)的工作好比在酒宴进行的过程中负责撤换酒杯.

而现如今,美联储的角色更像是一位家长,拿酒後驾车的危险对孩子循循善诱,并且明确告知自己愿意随时搭载一程以防出现交通事故.

在美国楼市挫跌以及信贷危机全面爆发之前,人们所知的美联储职责原则上是设定利率以确保经济在低通膨的状态下稳定增长.当经济略有过热时,联储调高利率;反之当经济成长停滞时,联储降息提供必要的刺激.

尽管美联储还肩负着监管大型银行控股企业的责任,但在公众眼中,这项功能要让位于货币政策和宏观经济预测.

但随着全球信贷危机和美国经济放慢两座大山压迫而至,美联储即将维持整体金融系统稳定纳入到经济成长和控制通膨的双重任务中来,这种变化意味着金融机构将面临更多的监管规则,而美联储也将强化其作为管理者的作用.

美联储这种更广义的角色加紧了其同投资银行间的联系,并促使前者出台一系列措施确保信贷市场维持流动性.这在重塑央行形象的同时,也可能将激起持续数年的全面审思和辩论.

**流动性工具**

美国次优抵押贷款违约风潮愈演愈烈,空前展示了美联储的监管权威和维持金融稳定的职责.

"从监管的角度来看,2006年和2007年美联储在金融系统中扮演的角色是什麽?"哥伦比亚大学金融学教授Charles Calomiris说道,"能否这样形容:'等一下,有关次优抵押贷款的假设完全错误了'."

美联储在3月出手促成投资银行贝尔斯登的出售,并且在上月援助抵押贷款巨头房利美和房贷美,这最终显示了联储会在必要时决定那些机构因为规模过大,或是牵扯过于复杂而不能坐视其垮台.