6日盘前分析：A股延续震荡盘升格局

（以下分析只代表作者本人观点）

路透中文网分析员 冯涛

昨日沪市喜迎四连阳，沪综指再度刷新了近三个月以来的收盘新高，虽然盘中量能并没有有效放大，但是热点板块不断轮动，使得市场赚钱效应明显增加，同时题材股再度活跃也使得场内做多气氛愈加浓厚。

技术上，由于目前股指已经进入了3000点上方的成交密集区，连续上涨多日後，指数将面临前期解套盘与短线获利盘的双重打压，因此短期内大盘仍存在震荡上档压力的需求。

不过，笔者认为，11月A股将呈现震荡攀升的走势，不过，由于指数上方仍存在一定的压力，因此上行斜率将会较为平缓。同时盘中热点有效轮动，也将为投资者提供更多的交易性机会。

昨日盘面看，值得一提的是，尾盘权重股再度活跃引领股指上行，说明权重股仍然是拉抬指数重心的关键力量，权重股表现强势不仅能够创造出良好的做多氛围，同时也为投资者对後市增添了一定的信心。

目前，全部A股的市盈率（TTM，整体法）为25.56倍。按照目前一致预测，明年上市公司业绩增长大约在20%左右。因此，明年市场的整体估值可降至21倍左右，这在A股历史上依然是一个较低的估值水平。

另外，11月份新增供给压力会大幅减轻。11月当月解禁118亿股，解禁市值为1539亿元，远低于10月份2万亿元的规模，在全年来看，也处于较低水平。同时，在新股扩容方面我们没有发现有加速发行的迹象。另外，预计10月份新增贷款规模有望达到4000亿元左右。上述因素说明当前市场资金供求关系保持相对平衡。

此外，对A股市场来说，美联储的议息结果提供了一个较好的外部政策环境。由于明年一季度之前美联储不太可能收紧货币政策，那麽美元在这之前将保持弱势，加上中国经济复苏进度快于美国经济，较高的实际收益有利于吸引海外资金继续流入中国。

总的来说，目前A股市场四季度依然乐观，其中拥有业绩成长性与题材预期的品种将是投资者重点关注的对象。