5月12日盘後分析：CPI靴子落地，A股市场渐暖

（以下分析只代表作者本人观点）

路透中文网分析员 冯涛

今日A股市场全天先抑後扬，颇有利空出尽是利好的走势特征。在早盘10点国家统计局公布4月份CPI相关经济数据後，由于CPI同比上涨8.5%与市场预期一致，持续高企的CPI数据并没有引发市场的恐慌情绪，相反盘中个股开始回暖，股指也触底反弹，并稳步震荡盘升，最终以红盘3626.98点报收。

由于受到4月份各项宏观数据今日公布、以及浦发银行等限售股上市的影响，沪深两市股指双双大幅低开，沪综指更是开盘即击穿3600点，随後略有上扬後快速下探，最低摸至3521.88点；而後随着国家统计局公布4月CPI同比上涨8.5%，基本符合市场预期，股指开始稳步攀升。

午後，在医药股、农业股强势领涨以及银行股回稳的背景下，A股市场节节向上，最高探至3668.86点，但是北京时间08年05月12日14点30分左右北京局部地区发生2级轻微地震,受此影响以及尾盘时中石油等权重股回落的拖累，股指出现一波回落，沪综指最终收于3626.98点，成功收复3600点整数大关，成交量较上一交易日有所萎缩，显示当前市场心态仍然较为谨慎。

国家统计局今日公布数据，4月份，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中，城市上涨8.1%，农村上涨9.3%；食品价格上涨 22.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨10.6%，服务项目价格上涨1.7%。从月环比看，居民消费价格总水平比3月份微涨0.1%；食品价格下降0.1%，其中鲜菜下降9.2%，鲜蛋下降0.5%。

可以看出，4月份居民消费价格涨幅仍处于高位，这既与上年4月份的低基数有关，又与国际市场初级产品、特别是粮食价格持续大幅度上涨导致国内食品价格居高不下有关。当前仍需要密切关注未来的价格走势，把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置。

当前的通胀压力仍然较大，反通胀将成为近期管理层甬待解决的首要问题，至于管理层针对通胀形势所采取的措施，笔者认为，央行近期很难简单地用加息这样刚性的调控手段来应对，因为可能产生抑制消费和刺激热钱进一步流入的副作用，同时也可能对中国宏观面造成一定的打击。

路透报导，央行今日决定从5月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年年内第四次上调存款准备金率，本次调整後，存款准备金率将达到16.5%的历史新高。央行表示，此举是为了加强银行体系流动性的管理，引导货币信贷合理增长。

技术上，今日沪市3500点再度经受住考验，不过短期看，5日均线对指数的反压还是较为明显，量能的不足在一定程度上制约着股指的上行。预计短期大盘经过充分整固後继续震荡上扬可能性较大，不过上行压力较重，需要成交量以及持续热点的配合。

盘面看，两市上涨个股超过七成以上，反映市场人气在数据公布後出现了全面复苏的迹象。继早盘航天军工与医药板块外，化工、农业、酿酒食品等板块也表现活跃，同时受到国际粮食价格上涨的刺激，农业类股票再度卷土重来；另外，地产股持续弱势，银行股的反复走势，极大地压制了大盘上行的积极性。