7月25日盘後分析：沪指缩量失守2900，蓄势後仍有反弹空间

（以下分析只代表作者本人观点）

路透中文网分析员 冯涛

经过昨日的放量反弹，股指再度逼近3000点一带的主要套牢区，指数上方压力骤增，再加上昨夜美股大跌近300从而引发周边股市纷纷回落加重了市场的担忧情绪，受此影响，今日A股市场走出了缩量震荡调整态势，沪综指再度失守2900点整数大关。

受外围股市走势不力的影响，沪深两市股指早盘双双低开，沪综指开盘即跌破2900点後，全天始终在2900点下方呈现窄幅震荡态势，尽管市场观望情绪渐浓，但是盘中并未涌出太多的恐慌性抛盘，同时随着奥运的临近，维稳股市进入关键时期，大盘短期内下跌空间基本不大，沪综指最低下探至2851.93点後，在银行股和地产股反弹的带动下跌幅有所收窄，但是今日权重股集体低迷使得股指反弹乏力，尾盘沪综指最终报收于2865.10点，成交量较昨日萎缩。

技术上，尽管大盘今日呈现调整走势，但是短期技术图形并没有变坏，同时5日均线对股指形成较强支撑；成交量萎缩一方面显示在股指下行过程中并没有恐慌盘的出现，另一方面说明临近周末，市场对周末出政策消息的预期有所强化，大多数资金选择观望。不过，笔者认为，短期内大盘仍保持着强势，股指在30日均线上方经过反复的震荡消化後，仍有一定的上行空间。

据上证所公布的最新数据显示，本周机构资金出现了持续净流入，与本月前半月持续净流出相比形成了逆转。其中，机构资金本周一净流入5.92亿元，本周二净流入2.45亿元，本周三净流入14.08亿元，累计净流入22.45亿元。尽管本周机构资金持续流入的金额有限，但是或将暗示後市机构将会有所动作，为後市进一步反弹创造条件。

盘面看，今日个股跌多涨少，权重股走势尤其疲弱，金融、煤炭股走势较弱严重拖累股指；近两日表现抢眼的地产股今日波动有所加剧，早盘一度先抑後扬，但在临近收盘时地产股又出现了明显下跌，显示资金做多意愿并不强烈；受电煤破千元发改委紧急限价利空影响，昨日疲软的煤炭股今天继续领跌；今日早盘农林牧渔板块个股逆市大涨，板块个股几乎全线飘红，近期南方持续的雨水天气，造成农产品价格出现小幅上涨，是刺激盘中农业股走强的原因之一。

总的来说，大盘在经历了昨日大举反弹之後，3000点一带压力对股指的压力骤增；同时周边股市的纷纷下挫也加重了市场的悲观气氛；不过，市场并未出现大幅跳水走势，显示今日大盘仍属于强势调整。在管理层维稳股市的大背景下，主力资金的做空意愿已大大减弱，预计下周股指仍将维持震荡盘升格局。（完）

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