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《KEMP专栏》OPEC此前增产给油市遗留过剩供应 减产力度再大也白搭
2017年2月10日 / 凌晨5点57分 / 7 个月前

《KEMP专栏》OPEC此前增产给油市遗留过剩供应 减产力度再大也白搭

2016年10月资料图片,维也纳,撑伞的行人经过石油输出国组织总部大楼。REUTERS/Heinz-Peter Bader

(本文作者John Kemp为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

撰稿 John Kemp;编译 艾茂林/孙茉莉/高琦

路透伦敦2月9日 - 石油输出国组织(OPEC)成员国11月宣布的减产协议据说落实得非常到位,但他们在协议宣布之前的增产努力,使得市场如今充斥着2016年遗留下来的过剩供应。

主要报导机构称,OPEC减产协议的落实程度估计介于80-100%,因沙特阿拉伯及其部分盟友加大减产幅度,弥补了其他成员国减产不力的影响。

据路透,1月时OPEC对减产117万桶/日承诺的执行比例为82%,但据Argus,这一比例高达98%(图表:http:/tmsnrt.rs/2k7eIIy)。

但问题是,很多OPEC和非OPEC产油国在2016年下半年都提高了产量,特别是在减产协议生效前的去年最后三个月。

此前增加的产量已推高库存,并使得油市恢复平衡的时间进一步推后。

考虑到从中东海湾地区海运至美国东部大概需要30-60天,10-12月那些额外增加的产出中有部分正抵达美国。

据对能源资料协会(EIA)的数据分析,自11月以来美国原油进口一直呈增加趋势。

截止1月底,原油进口四周均值已经自10月底的770万桶/日攀升至840万桶/日。(tmsnrt.rs/2kw2ebR)

到2月3日止一周,进口攀升到近940万桶/日,为2012年9月以来最快。

进口已经令美国原油库存居高不下,这进而阻碍了油价的上涨趋势。

在2017年的前34天里,美国原油库存上升近2,900万桶,远超过增幅不到1,300万桶的10年均值水平。(tmsnrt.rs/2kqt9Dn)

如果OPEC能继续严格执行减产协议,美国原油库存或将在未来三到四周开始下降,因随着最后一批额外船货抵达并卸载完毕,减产效果将开始显现。

但由于OPEC在2016年底过度生产,从而推迟了原油库存减少的时间,令油市再平衡愈发艰难。

如果OPEC想要使原油市场在2017年下半年进入供应短缺的局面,并削减多余库存,那么几乎肯定需要将减产协议的实施时间从六个月继续延长。(完)

审校 李爽/于春红

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