《Saft专栏》机构股东的绝地反击:不再被投行牵着鼻子走

(James Saft是路透专栏撰稿人,以下内容仅代表其个人观点)

撰稿 James Saft 编译 宿泱韫/程琳/丁琦

路透阿拉巴马10月27日电---有令人振奋的迹象显示,股东们在维护自身利益上态度已更显强硬.

金融时报周一报导,Standard Life,Legal & General和M&G等大型机构股东正拟定计划,准备通过建立一个俱乐部来承销英国中小型公司新股，藉以绕过投资银行，进而节省大笔费用.

你可能会感到纳闷,投资者怎会过了这麽久才采取行动?

在此次金融危机中,投资者是仅次于纳税人的第二大受害群体,金融服务机构迫使他们付出高额成本,但并没有为他们提供良好服务--这还是客气的说法.

活跃的股东和投资人有望成为金融系统拨乱反正的中坚力量.以保卫自身利益的方式来发挥他们的力量,应会成为推动新监管模式的主要力量.

该英国投资者团体据传得到并购顾问机构Lazards的协助,他们将藉由接手未成功销售的新股,以有效地将中间人排除在外.这个想法若能成功推行,将为公司及其股东节省大额费用,同时剧烈冲击投行的利润率.

英国的股票承销费用在危机後几近翻倍,涨至筹资额的3.5-4.0%,而其中有相当高的比例被承销行鲸吞,而未流至协办次级承销的机构投资者.

投行可以辩称,这是因为过去两年来资本市场承销业务风险剧增,这也不无道理,但争食该业务的投行数量减少也是显而易见.