《中国行业分析》焦煤暴涨、需求堪忧, 钢铁业腹背受敌

*焦煤成为钢铁业成本压力中新瓶颈

*钢企盈利能力继续扩大的空间有限,小钢厂面临生存考验

*业界担心钢铁需求下滑

作者 李文科

路透北京7月4日电---铁矿石协议价基本尘埃落定之後,占据冶炼生铁成本20-30%的另一大原料--焦炭--的价格正大幅上扬,成为威胁中国钢铁业利润的主角.在高成本压力下,小钢厂的生存环境则更为窘迫, 同时,业界更加担忧中国经济的可能放缓将引发对钢铁行业终端需求下滑.

宝钢股份(600019.SS: 行情)的母公司宝钢集团和澳洲矿产商力拓(RIO.AX: 行情)(RIO.L: 行情)上周确定的今年铁矿协议价涨幅最高达96.5%,创近十年新高.据消息人士称必和必拓(BHP.AX: 行情)(BLT.L: 行情)周四亦与中方达成涨幅类似的协议.此前巴西矿产商Vale(VALE5.SA: 行情)(RIO.N: 行情)已于2月份提价65-71%.

祸不单行,国内焦煤的价格年内亦大幅攀升,涨幅逾70%.国际上,日本和澳大利亚的焦煤谈判最终确定2008/09财年焦煤价格上涨205%至每吨300美元.

"由于产能的原因,焦煤成为钢铁业新的瓶颈,"安信证券钢铁分析师赵志成称."但决定钢铁业盈利状况是好还是不好,要取决于供给与需求的状况."

他并表示,成本上涨剧烈对钢铁企业和整个行业的盈利状况肯定是负面影响,中国的大钢厂不大可能继续扩大盈利能力,承受成本压力的空间也不大,而小钢厂的处境更为糟糕.这种担忧已经反映到钢铁股价上.宝钢、鞍钢(0347.HK: 行情)(000898.SZ: 行情), 马钢(600808.SS: 行情)(0323.HK: 行情)今年以来A股股价已基本腰斩.

中华商务网钢铁分析师马忠普称,国际石油价格CLc1的疯狂,钢铁原料价格的大幅上涨与金融风险搅和在一起,增加了今年世界经济和钢材市场走势的复杂性.世界经济可能明显减速的担忧或导致钢材需求明显回落.

"一旦需求回落到供需平衡点以下,钢市将出现价格震荡,"马忠普表示.