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特写:科通芯城险些违约 令贷款银行头疼不已--TRLPC
2017年6月5日 / 凌晨5点12分 / 4 个月前

特写:科通芯城险些违约 令贷款银行头疼不已--TRLPC

2017年5月31日,图为百元面值的人民币纸币。REUTERS/Thomas White

路透6月5日 - 中国电子商务公司科通芯城甫于去年12月签订的首笔1.545亿美元贷款,上周差一点发生违约问题,让本来就担心中国民营企业风险的银行业越发感到不安。

名不见经传的沽空机构烽火研究(Blazing Research)在5月22日公布一份报告,质疑科通芯城的作帐问题,随后该公司股票暂停交易六日。

根据联贷案合同条款,如果公司股票连续停牌超过七个交易日,放款行可以选择启动违约程序,要求立即偿还贷款。科通芯城股票于上周三恢复交易,距离违约只差一天,然该股票较停牌前水准挫跌近35%,市值蒸发了40.1亿港元(5.18亿美元)。

该公司驳斥烽火研究的指控不实且带有误导性,并保留对该报告作者采取法律行动的权利。然而此事已令科通芯城的放款行感到忧心。

“我们担心在我们采取任何行动前,一些银行会要求科通芯城偿还双边贷款,令公司的现金流变得紧张,”一位消息人士表示。

根据联贷协议条款,科通芯城须将获得资金的10%存入托管账户。不过另一名消息人士称,银行方面正考虑宣布该公司违约,因其未能及时向该账户打款。

科通芯城未立即回复置评要求。

该公司于去年12月与八家银行签署三年期循环信贷协议,其中渣打银行为唯一牵头行兼簿记行。该贷款额度于1月被动用,并于4月首次付息,下次付息是在7月。

此外,同时身兼额度代理行的渣打银行将2,000万美元联贷贷款售予中国民生银行,后者目前共持有5,000万美元贷款。消息人士称,渣打银行与科通芯城还有另一笔双边贷款,中国银行和汇丰银行等另外几家银行也对科通有贷款。

**遭遇卖空**

科通芯城是最近一家遭遇卖空者狙击的中国私营企业。其他曾陷入相同困境的企业包括中国辉山乳业控股有限公司、房地产开发商中国恒大集团、金融科技企业中国信贷科技控股有限公司、以及铝制品生产商中国忠旺控股有限公司。

“几个月以来,我们对贷款给中国民营企业一直都是有选择性的,但由于交易流量仍相当稀少,因此每家银行对资产都充满渴望,如果企业投入市场,我们仍然会寻求交易,取决于借款方来自哪个产业及其市场份额,”香港银行一名消息人士表示。

过去几年,中国民营企业在海外贷款市场已逐渐受到注目。根据汤森路透,中国民营企业今年迄今已筹集235亿美元,2016年全年为397亿美元。而在2012年仅有94亿美元。

这样的成长主要归因于百度、阿里巴巴与腾讯这类科技巨擘的巨额借贷。自2012年起,这三大巨头在海外贷款市场总共借了将近450亿美元。

**波及蓝筹股**

尽管银行业对百度、阿里巴巴与腾讯这类顶级投资级信贷乐观其成,但在违约与企业治理丑闻不时传出后,过去两年银行对规模较小的企业一直采取回避的态度。

随着辉山乳业与宏桥集团这些行业领头羊遭遇挫折,如今这种如履薄冰的氛围已延伸到蓝筹股。

辉山乳业是中国最大的综合性乳业公司,其股票自3月24日以来停牌。汇丰银行指公司未有遵守2亿美元三年期贷款协议中的若干承诺而发生违约,之后中国银行澳门分行要求公司清偿双边贷款。

“我们对辉山乳业存在双边敞口。看来我们拿回这笔钱的希望不大,”常驻香港的一名中国银行业人士表示。

上月,中国宏桥得到几家银行的豁免,允许它推迟发布2016年财务业绩。该公司股票将停牌至6月30日。

然而,一些中国民营企业长时间停牌之后,设法偿还了银行贷款。

其中包括,蜡笔小新休闲食品2015年3月全额偿还了一笔7,500万美元贷款。2015年5月,废水处理企业桑德国际有限公司全额偿还了1.1亿美元的联贷,勉强避免了发生更广泛的债务违约。(完)

编译 戴素萍/徐文焰/陈宗琦/张涛;审校 郑茵/王兴亚/张荻/王颖

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