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财政扩张在即 全球债券收益率料将开始上升--冈德拉克

路透东京9月14日 - DoubleLine Capital执行长冈德拉克(Jeffrey Gundlach)周二表示,全球债券收益率长期下滑的局面已经结束,随着货币刺激政策的作用已达极限,投资者正在密切关注世界主要经济体可能出现一轮财政扩张。

他在东京出席瑞穗金融集团841l.T举办的一个投资会议上还表示,日本的负利率政策尝试告诉全世界:这项政策不起作用。

“在投资领域35年的经验告诉我,当人们说某件事绝不会发生的时候,也就意味着,这件事即将发生,”他的话挑战了很多投资者的信条:利率绝对不会上升,因为全球经济成长迟滞。

“如果仔细观察,就会发现利率已经悄然开始上升了。”

冈德拉克表示,欧洲央行与日本央行所采行的负利率,已经达不到决策者希望对投资人造成的效果,这一点已显而易见。

“日本利率降至负值后,日圆一路升值。日股日经指数.N225没有太大变动,经济也不见改善,”冈德拉克表示,他指出欧洲也是相同情况,负利率并未刺激消费,反而促使存款增加。

冈德拉克表示,自日本央行将利率调降为负值后,日本银行股表现便逊于大盘,因为投资者认为若长年实施负利率,银行业将无法生存。他表示,破坏金融系统并非刺激经济之道。

“我认为随着市场的一再验证,央行官员将认识到这样的事实,并将放弃负利率,支持另一种刺激形式--财政刺激,也就是一些人所称的直升机撒钱。我认为这终究会发生。”

冈德拉克表示,自6月以来,财政刺激的可能性一直在默默推升通胀预期,因为投资者开始感觉到通胀将在未来几年出现。“这对债券相当不利。如果你持有债券,那么财政刺激并非利多因素。”(完)

(编译 郑茵/陈宗琦;审校 张若琪/汪红英)

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