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综述:全球基金经理增持日本及欧元区债券 并预计G3债券不会再遇冷

路透伦敦9月30日 - 全球投资者9月增加日本债券持仓至四年高点,并且买进更多欧元区债券,无视9月中期市场的一波抛售,显示投资者对欧日央行资产购置计划所做的承诺有信心。

路透最新的月度调查在美国、欧洲、英国及日本共访问45位基金经理和投资长,结果显示,日本债券在全球投资组合的配比增加至15.9%,为2012年6月以来最高水准。

调查亦显示,欧元区在全球债券投资组合的配比增加至27.9%,是2016年2月最高水平。本项调查是在9月15-28日进行的。

9月初时市场浮现一阵卖压,当时日本30年期公债收益率触及六个月最高,两年期美债收益率跳升至三个月高点,德国10年期公债收益率则是三个月内首度高于零。

这波收益率曲线重新洗牌,是因担心2008年金融危机后的央行超宽松刺激举措就要落幕。

不过,日本央行9月21-22日会议后的言论,或多或少缓解了这些担忧。日本央行说在缩减资产购置计划之前,将容许通胀超过其2%的目标。

“全球主要央行,尤其是日本央行,明确表态他们仍将坚守资产购买计划,并且愿意支持市场为期更久一些,”Bank J Safra Sarasin资产配置分析师Jan Bopp说。

在回答关于这次债市抛售潮问题的受访者中,约有72%称他们认为G3债券(美、日及欧元区债券)今年不会再遭遇更进一步的抛售。

不过在本次路透调查中,美债仓位占比下滑至5月以来最低的36.3%。

**对股市保持谨慎**

投资者对债券和股票的整体投资配比基本未做调整,后者为44%,前者仍为41.3%,为至少五年来最高。

投资者认为,股市继续面临不利环境。

“随着秋季的来临,波动性倾向于上升,”Royal London资产管理公司多元资产投资主管Trevor Greetham说。

“近期风险因素包括,美国大选、部分经济数据可能疲弱、以及欧洲政治紧张局势。”

美国股票在全球股票投资配置中所占比重由8月的38.5%升至41%--为逾一年以来最高。

但欧元区和日本股票配比却分别降至17.7%和17%。

欧洲投资者尤其担心德意志银行(DBKGn.DE)的命运,这家银行业巨擘被美国司法部要求缴纳最高140亿美元和解金,股价挫至纪录低点,进而拖累本月欧洲股市,德国股市.DAX受挫尤重,下滑3%。

欧洲股市流出的部分现金流入新兴市场,新兴欧洲股市的配比跳增至3%,来到至少五年高点。

瑞银资产管公司策略师Boris Willems表示,尽管新兴股市一段时间以来股价颇为便宜,却很难克服工业产能过剩以及外部债务庞大等结构性问题。

不过他近来还是调高这方面的配比,称“目前来看中短期内获利可能有惊喜”。(完)

(编译 李婷仪/郑茵 审校 张荻/戴素萍)

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