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香港《经济日报》:英国脱欧 环球无惊英镑有险

(10月5日社评)

英镑汇价创31年新低,英国首相文翠珊未如外界憧憬拖延脱欧,更明言不优待金融业,损市场信心。英国脱欧虽危机急爆的风险不高,惟不明朗阴霾难散,英镑恐一浪低于一浪。

近月喘稳的英镑汇价,近日再异动,昨创1镑兑1.272美元的31年新低。英镑再度下滑,皆因英国首相文翠珊明言最迟将于明年3月底启动《里斯本条约》第50条,正式展开脱欧程序,打破了市场对脱欧的两个憧憬。

一方面,市场曾憧憬文翠珊将尽力拖延英国脱欧,甚至借国内民气,设法扭转脱欧决定。惟文翠珊为启动脱欧提出具体时间,打破市场对脱欧拖得就拖、甚至不了了之的幻想,作为市场对英国信心指标的英镑,自然受压。

另一方面,外界亦曾期望,文翠珊纵带领英国踏上脱欧之路,亦将尽力优先保障金融业的利益,皆因伦敦作为全球顶尖金融中心,金融业对英国经济的重要性不言而喻。文翠珊拒保金融业,或因要在脱欧谈判中挪腾更大空间,惟英国金融业若退色,流进英国的资金势减少,环球金融市场对英镑的需求自然下降,不利英镑汇价。

惟值得留意的是,英镑汇价虽下滑,但环球金融市场却未受太大冲击,此应因脱欧再引爆全球剧震的风险,暂仍不高。英国脱欧进程固非一蹴即就,就算谈判顺利,英国完成脱欧程序最快亦要2019年,甚至有分析指可能要拖5年或以上,如此英国经济虽有阴干压力,但环球市场尚有几年时间逐步消化其冲击,难酿炸弹急爆危机。

更何况,英国偏安一隅已非始自今日,其对全球经济、贸易的重要性日降,已非昔日雄视全球的「日不落帝国」。英国经济纵因脱欧捱棍,最受伤的恐是英国本身,难掀全球大震荡。

然而,英国步向脱欧难免添长期不明朗因素,因不少欧盟成员国向来不满英国的特立独行,更「寻衅滋事」闹成脱欧乱局,未来在脱欧谈判上,欧盟会否在金融、贸易等谈判节骨眼上,刻意刁难英国?英国能否争取较佳条件,令脱欧问题软着陆?又或走向「硬脱欧」,即要被迫放弃欧盟单一市场?殊难逆料。

在脱欧阴霾挥之难散下,环球市场纵无大碍,但英镑汇价与英国资产价格的压力,仍将易增难减,英镑一浪低于一浪的走势,相信难以避免。

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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