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中国债市:IRS冲高回落整体延续升势,部分机构止损需求涌出
2013年6月14日 / 上午9点24分 / 4 年前

中国债市:IRS冲高回落整体延续升势,部分机构止损需求涌出

路透北京6月14日 - 中国人民币利率互换(IRS) 周五明显上行,交易员指出,部分外资银行今日止损需求涌出大幅推高IRS,其中短端尤甚上行幅度一度约20个基点(bp),虽然曲线此后有所回落,但仍延续升势。

交易人士并提到,下午带动IRS回落的原因之一是午后资金供给较早盘出现转暖迹象。不过他们并表示,年中时点前的资金情况难言乐观,当前IRS一年和五年的倒挂或不将仅是昙花一现。

针对今日市况上海一银行交易员称,“上午到还好,上来的幅度还是在预期内的,早盘一年repo从大概3.67%慢慢往上挪,五年在3.64%成交蛮多笔。但午后(一年和五年都)突然跳高,一年最高到过3.85%,不过后来又回调了些。”

另一位银行交易员表示,资金面持续很紧张,回购利率维持在一个比较高的位置,原来机构在IRS市场上建立的一些头寸就有点受不了了,今天应该是一个止损行情。他预期,本月内一年和五年倒挂的情况料难改变。

“这个月可能都会这样吧,这个是受资金面影响的,还有主要是对心理的一个冲击。”他说。

中国银行间市场周五质押式回购利率 普涨态势不改。紧绷的流动性持续不缓和,加之季末日渐临近,预期不明令机构均以保季末头寸为先,资金供给仍显紧张。 此外,中国四大国有银行即将在6月底起陆续出现分红购汇需求,亦可能令流动性再承压。

中国监管层严厉打击虚假贸易的行动终于见到成效。路透根据中国央行周五公布数据测算,5月新增外汇占款大幅降至668.62亿元人民币。这远低于此前三个月2,000多亿元的月均规模,而且只有1月时新增6,836.59亿元的大约十分之一。

以下为路透中国人民币利率互换(IRS)部分报价 (基于七天回购利率,单位为百分比):

三个月 一年 三年 五年 七年

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今日 4.1938/4.2938 3.6550/3.7388 3.5988/3.6763 3.5813/3.6563 3.5840/3.7800

上日 4.0575/4.1675 3.5875/3.6575 3.5450/3.6275 3.5325/3.6263 3.5500/3.7440

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变化 +0.1363/+0.1263 +0.0675/+0.0813 +0.0538/+0.0488 +0.0488/+0.0300 +0.0340/+0.0360

注: 以上数据均为按季度计算报价。

利率互换(掉期)是交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者债务相互交换。债务人通过利率掉期,将其自身的浮动利率债务转换为固定利率债务,或将固定利率债务转换为浮动利率债务的操作,利率互换不涉及债务本金的交换。

中国外汇交易中心统计数据显示,2013年5月人民币IRS成交的名义本金总额为2,392.81亿元,较4月的2,385.99亿元微增。(完) (发稿 康熙泽;审校 屈桂娟)

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