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4 年前
港报财经评论:楼市不升何以退市?--信报11月4日
2013年11月4日 / 凌晨1点52分 / 4 年前

港报财经评论:楼市不升何以退市?--信报11月4日

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楼市不升何以退市?/习广思

美国联储局议息后,美股藉好消息回吐,资金流向股市的趋势未停。据美银美林报告,截至10月30日的资金流,有近124亿美元流入股票基金,40亿美元流向净长仓基金,美股仍是资金最主要目的地,欧洲股票连续18周有资金流入,国债基金则持续有资金流出。尽管资金流趋势正面,但分析员警告,据过往经验,这很容易出现物极必反的情况,市况太热,触发逆向抛售,故不排除股市在11月中调整。

港股方面,经过个多月的整固,本周能否打破?市场期待着本周末召开的三中全会,此话题炒作多时,终于到了揭盅的一刻,市场憧憬的政策,部分有可能实现。今次的三中全会,市场最大期望落在金融改革及国企改革蓝图,但改革难免有输家和赢家。

纵观港股11个月来的表现,2013年是选股年,强势股跑出,但强势股之所以强势,都离不开几个特点,一是政策憧憬,二是盈利表现,公司盈利不受宏观经济拖累,可见今年强势股集中在新兴产业,例如新能源、科技、网络等。然而,即使是新兴行业,光炒作政策不能持久。金风 近日强势,受盈利因素推动居多,相信这批强势股在余下两个月,可为基金持续带来回报,多只强势股如金风、TCL通讯 、现代牧业 续可看好。值得一提的是,近日新股热潮再现,细型内银股受注目,科网、药业新股也可留意。美国中概科技股虽受到“浑水”狙系所拖累,但上周五去哪儿网在纳指挂牌,首日暴涨89%,科网股借消息调整,但热潮未过呢。博雅互动 斗地主斗到上市,不妨留意。

联储局维持量宽政策,何时退市仍然是一个谜。12月退市预期增加,主流意见是明年3月或6月,极端意见是退市无期。无论联储局何时退市,投资者宜冷静地面对,6月的震荡说明是虚惊一场。即使联储局真的退市,还有加息这道大门要过,投资市场资金有转变,但转移速度非常缓慢。

上周联储局的会后声明,有两点可以讨论,一是联储局消除对金融市况的担忧,二是提及楼市复苏放缓,两者相辅相成。重看QE3的过程,联储局主席贝南奇的算盘是,透过买按揭抵押证券,进一步压低按揭利率,刺激房地产价格回升。从美国经济历史看来,随着楼市复苏,有助制造财富效应,继而帮助就业及消费。说白了,就是联储局藉低息刺激资产繁荣的惯常伎俩,但QE3特别针对房地产。结果,QE3见成效,在2012年下半年延续了楼市复苏的势头,今年5月贝南奇提出退市后,按揭利率抽升,才出现楼市复苏放缓情况。(B02)

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屠杀欧罗长仓/苏子

由于上周市场忽然炒作因欧洲公布较差的经济数据,可能会令本周欧洲央行议息后宣布减息,故使近期一直表现强势的欧罗兑美元于上周成功出现逆转性回落,并以大阴烛低收。上周欧罗兑美元的跌幅为今年2月以来最大,故对不少顺势投资者而言,已几可肯定他们在本周会继续保持已持有的欧罗兑美元短仓,以打赌本周汇价在跌破10月的1.347低位及9月25日的1.3458低位后,可以进一步朝着9月的1.3102低位迈进。

不过,十分怀疑欧洲央行是否真的会在本周议息后宣布减息。反而认为,市场大户只是借助较差的欧洲经济数据,利用本周欧洲央行或会减息的市场预期,伺机把在1.36水平以上才开始累积的欧罗兑美元长仓进行大屠杀。

本周欧洲央行有较高机会保持利率不变。已几可肯定欧罗兑美元上周的下跌只不过是正常的超买调整,待市场知悉欧洲央行宣布利率保持不变的结果后,届时欧罗兑美元的调整便会正式结束,随后预料将突破前周的1.3832高位并挑战1.4心理关口。换言之,即上周才开始的欧罗兑美元下跌浪只属短暂性质。

上月最后一个交易天,欧罗兑美元才正式急跌,故使月线图由原来的阳烛利好形态,只以一个交易天便一下子变为射击之星的不利形态,故担心可靠性不高,但这却几可肯定可以令目前十居其九的散户投资者,相信本月欧罗兑美元将有极高机会继续往下寻底及低收!

假如本月欧罗兑美元的走势与一众散户投资者的预期相反,相信11月的汇市肯定会有大量参与者伤亡惨重。本周早段若成功返回上周五的1.359高位以上,已可视为利好讯号。上周美汇指数以大阳烛略为突破周线图上自7月的84.74高位开始的下降阻力线,以及10周SMA的80.64阻力;理论上,本周早段美汇指数应可承接上周的强势,并以单边市形式显着升破上述的下降阻力线。但若然本周早段美汇指数只在此阻力线附近出现激烈争持局面,到本周后期已明显脱离此阻力线,并有明显转弱迹象,那便要提防上周的破位是假突破的走势陷阱。(B08)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场.

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