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4 年前
中国债市:七天回购上行利率互换水涨船高,资金若无改善仍有走升可能
2014年1月16日 / 早上8点13分 / 4 年前

中国债市:七天回购上行利率互换水涨船高,资金若无改善仍有走升可能

路透上海1月16日 - 中国人民币利率互换(IRS) 周四上涨,因银行间市场资金初现显紧迹象,七天期回购加权利率涨逾30个基点(bp)。交易员认为,在公开市场逆回购操作再现身之前,若流动性没有改善,IRS仍有继续走升可能。

受年初以来相对稳定的资金面支撑,央行公开市场连续三周空窗操作。不过今日早盘起,银行间市场七天期回购加权利率自本阶段4%左右低位抬头,最新报在4.3519%,较上日涨33个bp。

上海一银行交易员称,“IRS因为资金紧张,(全线)上了大概6-8BP吧。”

他并认为,在下次公开市场逆回购现身前,资金面紧势难改,甚至会恶化。没有其他手段扶助,IRS仍会继续上行。

在下周央行能否重启逆回购的判断上,华南一银行交易员指出,目前七天期回购加权利率与5%这个预期中的逆回购启动点尚有一定差距,下周二公开市场能否施援还不确定。

他并表示,即使下周央行重启逆回购,但初期规模料不会太大,因此更大可能是仅放缓IRS涨势,而非压制其下行。

以下为路透中国人民币利率互换(IRS)部分报价 (基于七天回购利率,单位为百分比):

三个月 一年 三年 五年 七年

------------------------------------------------------------------------------------

今日 4.9800/5.0800 4.9325/5.0150 5.0100/5.0925 5.0725/5.1625 5.0600/5.3225

上日 4.9820/5.0980 4.9360/5.0220 5.0080/5.0960 5.0640/5.1600 5.1000/5.3356

------------------------------------------------------------------------------------

变动 -0.0020/-0.0180 -0.0035/-0.0070 +0.0020/-0.0035 +0.0085/+0.0025 -0.0400/-0.0131

注: 以上数据均为按季度计算报价。

利率互换(掉期)是交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者债务相互交换。债务人通过利率掉期,将其自身的浮动利率债务转换为固定利率债务,或将固定利率债务转换为浮动利率债务的操作,利率互换不涉及债务本金的交换。

中国外汇交易中心统计数据显示,2013年12月人民币IRS成交的名义本金总额为1,717.86亿元,较11月的2,657亿元减逾三成。(完) (发稿 李宏薇; 审校 张喜良)

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