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《台湾金融市场一周展望》台股上冲下洗后回归整理,油价暴跌有利台债偏多
2015年1月9日 / 早上6点57分 / 3 年前

《台湾金融市场一周展望》台股上冲下洗后回归整理,油价暴跌有利台债偏多

* 台股上冲下洗后料回归整理

* 台币难脱区间偏弱盘整格局

* 油价暴跌令台债中性略偏多

记者 詹静宜

路透台北1月9日 - 台湾加权指数 开年一周上冲下洗震荡逾三百点,多数分析师预期激情过后将回归盘坚整理,农历春节前盘势仍偏正向看待,不受台币兑美元 料续处逾四年低位所累,至于台债料因油价低档徘徊令殖利率反弹不易。

受油价暴跌干扰全球股市振荡加剧,但富兰克林华美投信表示,油价重跌、美元强势虽使新兴市场呈现两极化发展,然而美国经济稳定向上、欧日央行宽松政策仍为支撑全球股市向上发展的主因,研判台股第一季在科技题材众多且仍可受惠景气稳定下,有机会挑战前波高点。

〞油价重挫隐忧来自产油国家可能衍生出经济问题,但对台湾这种原物料进口国来讲,油价下跌对GDP成长有贡献。〞富邦投顾总经理萧乾祥说。

他指出,油价下跌带动今年台湾GDP成长率有机会突破4%,或有推升台股效果,加以金管会今年将开放陆客来台开户投资台股等利多,皆将带动台股农历年前偏正向整理。

富邦投顾推估,台股技术线型正处于9,000-9,350间上升旗型的整理阶段,下周指数主要区间9,200-9,350点,预计1月底前有望突破整理格局,农历年前甚有可能突破9,350点关卡。

台新投信高科技基金经理人沈建宏也分析,油价下滑其实对原油进口国家实质上将产生相当大助益,以台湾来说GDP可望因此上调0.25%,并预估今年台股企业的获利成长年增率约7%,资金面及基本面皆有利台股环境。

他表示,就历史经验来说,1月通常台股指数空间不大,主要以个股表现为主,预计2月份将是半导体景气的高点,2、3月也是企业回补库存的时期,再加上科技新品舖货效应,届时台股乐观可期,建议趁着一月底希腊大选及欧盟会议前的纷扰压抑下逢低布局。

台湾金融监督管理委员会主委曾铭宗周三称,研议开放大陆观光客来台透过OSU(国际证券业务分公司)开户投资台湾股票,最迟6月底前宣布相关细节,预计第三季可望上路。

**台积电、大立光法说**

下周市场关注半导体龙头台积电 及股王大立光 皆将下周四(15日)同时召开投资人说明会,分析师指出,上半年虽逢电子股淡季,但目前台股主轴仍为电子股身上,预期台积电业绩表现有望沉稳,至于大立光营收恐难再创新高。

统一全天候基金经理人朱文燕表示,一般预期台积电第一季营运将在库存消化后出现回升,因此本周提前发动法说行情,不过,一如往常也会有杂音出现来打压股价;下周台积电法说内容除了半导体展望外,同时会释放包括笔记型电脑、通讯产品、消费电子产品的供需情况,相关族群都将受牵动。

〞第一季通常是苹概股供应链的出货淡季,营收会较前季下滑,股价表现也较平淡,若大立光法说会展望看法为中性偏乐观,就已是相当不错的讯息。〞她说。

她并称,牵动苹概股表现最重要的还是后续美国苹果公司 的业绩发表,预期销售量应会优于预期,另关注苹果对季底将推出的新产品如大尺寸iPad、改款NB,是否有更进一步的细节说明。

**台币区间偏弱盘整**

展望下周汇市,交易员认为,美元强势的趋势未见改变,周一会先反映美国非农数据的影响,随后视国际金融市场变化而定,基本上不脱区间盘整格局。

汇银人士指出,美国今晚将公布非农就业数据,由于周三发布的12月ADP民间就业人数增加24.1万人,胜过预期,且美国股市已连续两天大涨,反映出市场对非农数据乐观以对的心态,若好于25万个,美元将有进一步走强的机会。

不过汇银人士也提及,美国经济基本面持续改善,今年升息机率不低,但欧洲与日本仍在QE,过剩的全球资金寻求相对稳定经济体避险与获利,位于东北亚的台湾因与美国经济具高度正相关,且基本面健全,面对强势美元较为抗跌,因此将吸引外资持续汇入。

〞国际汇市有点各走各的,东北亚的韩元、台币比较抗跌。〞一位外商银行交易员说。

另一本地银行交易员认为,台币兑美元这两个月贬值了快1.7角,本就酝酿跌深反弹的机会,只要外资还是汇入大于汇出,下周台币在反映完非农数据后,不能排除有稍稍转强的可能。

除了外资,他们提及,进出口商在台币贬至32.0价位后,对后市抱持观望态度。进口商美元买需可能会在31.900较为明显,出口商则在32.00才有抛汇意愿,因此不易有明显方向出现。

交易员预估下周台币主交投区在31.900-32.050。

**台债中性略有偏多**

台湾公债市场本周受到美债气氛偏多的支撑,并随着市场对升息可能延后的预期加深,上半周走了一波多头气势。不过随着今晚美国非农数据公布在即,跌深反弹的卖压出现,下半周又修正观望。

交易员指出,市场对非农数据的预期为正向,但美国数据不弱已逐渐被市场视为常态,预估对美债殖利率的走向影响不会太大。如果下周10年美债殖利率还在2.0%上下整理徘徊,预估本地10年公债也会在中性区间来回。

〞10年债目前看起来是有筹码稳定的保护,虽然中性,还是有偏多的可能。〞一大型银行交易员说。

市场人士多数认为本周以来台债略略偏多的气氛没有破坏,殖利率上方买气仍有效维持,下跌测试则需要国际债率先发动,只要10年美国公债 殖利率重回2.0%下方,10年债103/13 下周就有机会重新测试本周低位区1.52-1.53%。

此外,欧洲央行持续释出可能寛松的讯息,虽然要到下半月才会见真章,但资金释出的预期也预估带动短线股债双多,都提供有利多头的气氛。

交易员预估,在没有重大意外消息的影响下,10年债103/13下周区间先看1.52-1.58%,1.57-1.58%间为本波多头交投的跳空缺口水位;五年债103/15 也料有银行的养券需求支撑,下周先看1.03-1.08%。(完) (审校 黄凯)

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