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中国债市动态:宽资金及放松预期支撑现券,关注收益率降速过快风险
2015年5月14日 / 凌晨5点18分 / 2 年内

中国债市动态:宽资金及放松预期支撑现券,关注收益率降速过快风险

路透北京5月14日 - 中国银行间债市周四现券继续向好,因资金极度充裕,及不佳经济数据令市场预期未来政策仍将放松。虽然对现券后市看法依旧较为乐观,但收益率过快大挫可能引发的短期反弹风险也值得关注。

新债发行市场上,农发行稍早招标的四期债表现较好,利率互换亦明显普降。

上海一银行交易员表示,早盘现券在强盛买盘推动下,短端等收益率继续下行。不过短短数日内收益率跌幅过大,不排除会出现小幅反弹的可能。

以一年期国开债150206券的中债估值 为例,至周三晚最新报在2.6541%,较上周五跌逾60个基点(bp)。

不过整体来看,资金价格不断创下新低,以及政策预期持续向宽,市场对现券后市乐观判断未改。

“长短端(收益率)都下了一些,一些老券也在下,...之后市场的风险偏好可能会相对提升,利率和信用债都应该有比较好的走势。”北京一银行交易员称。

周三公布的工业、投资、消费以及信贷、社融等数据均不如预期。业内人士认为,经济下行压力仍然很大,政府稳增长政策力度有待加强。另外,此前悬而未决的地方债务置换,也出现部分定向发行的转机,都对现券形成支撑。

国债期货五年期主力合约TF1506 早盘收报97.705元,较上日结算价涨0.21%;10年期主力合约T1509 早盘收报97.400元,较上日结算价涨0.13%。(完) (发稿 华小萌; 审校 李宏薇/张喜良)

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