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中国债市动态:逆回购量增价跌现券收益率略降,供给忧虑等仍限制跌幅
2015年6月30日 / 凌晨4点47分 / 2 年前

中国债市动态:逆回购量增价跌现券收益率略降,供给忧虑等仍限制跌幅

路透北京6月30日 - 中国央行公开市场周二逆回购操作量增且价跌,并推动银行间债市早盘现券收益率和利率互换(IRS)下滑,不过现券走势后劲不足,收益率降幅收敛,IRS则为短端领跌;此外国开债短端需求不错,但五年和七年稍弱,不过对二级市场影响暂有限。

交易员称,供给担忧仍在,叠加政策轮番刺激下的经济企稳预期,令长债收益率难有下降动力,而短端收益率已处低位,向下空间同样有限,债市整体料延续胶着走势。

“变动不大,10年国开(活跃券收益率)没怎么动,逆回购出来后下探到4.08%,成交方面也尚可,不过很快就回来了。”北京一银行交易员说。

他并认为,经过前期货币政策大力度的刺激后,中长期经济可能反弹,从而推动通胀回升,导致长端收益率不易下行。

央行公开市场今日进行500亿元人民币七天期逆回购操作,中标利率再降20个基点(bp)至2.50%;而上周四公开市场时隔逾两个月后重启逆回购,操作量350亿元,期限七天,且利率2.70%较上次大幅下行。

一级市场方面,国开行 上午招标的五期固息债,一年和三年结果较预期偏低,10年接近预期,七年则定位较高。

剩余期限约10年的国开行150210券最新报价 在4.1000%/4.0825%,上日尾盘为4.1000%/4.0850%。

此外,受逆回购操作的影响,IRS早盘较上日尾盘下滑,且短端下行较多。以七天回购利率为基准的一年期IRS 一度最多跌近7个bp,而五年期 约5bp。

国债期货早盘冲高后缩减涨幅,其中国债期货五年期主力合约TF1509 早盘收报95.795元,较上日结算价涨0.06%;10年期T1509 收报94.610元,较上日结算价涨0.15%。(完) (发稿 侯向明;; 审校 边竞/杨淑祯)

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