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离岸人民币:银行同业拆息周三全线续飙涨,远期等衍生品到期致资金紧张

路透北京9月14日 - 中秋假期将至,离岸流动性紧张仍在持续。香港离岸人民币银行同业拆放利率(HIBOR) 几乎全线飙涨,市场人士指出,这可能仍与一年前的央行干预有关,现在当时做的远期要交割,引发离岸资金紧张。

数据显示,HIBOR隔夜 再次刷新上周创下的7个月新高,一天拆息 更是飙高至逾8个月新高的15%,一周 也冲高至接近10%的逾7个月新高水平。

“可能跟一年前的市场干预有关,之前买的远期人民币,该交割了。”一市场人士指出。

当然这跟离岸人民币的资金池缩水也有关系,香港人民币存款从2014年底的逾万亿到今年7月末仅存6,671亿元。

“境外资金池萎缩,风吹草动HIBOR就不好看。”一接近监管层人士称。

德商银行驻新加坡经济学家周浩则认为,央行此举可以提高做空离岸人民币成本,减缓人民币贬值压力,短期内帮助稳定离岸人民币汇率,但这可能加剧市场波动,并导致市场抛售风险资产,打击市场信心;另外央行的频繁干预,也可能强化人民币将进一步贬值预期,并导致资本持续外流。

而随着流动性紧张,离岸和在岸人民币对美元即期明显上涨。和昨日收盘价相比,在岸人民币兑美元 周三盘中最高走升逾百点至6.6682,离岸人民币兑美元 盘中最高大幅反弹近200点,至6.6712。

人民币兑美元即期周三早盘快速升值,完全无视中间价贬至6.69元附近低点走势。交易员称,美联储年内加息预期持续升温,加剧人民币贬值压力,大行再出组合拳打击人民币做空投机者,此举也为后续汇价双向波动提供空间,短期走势更取决大行意愿。

中国银行间市场周三资金面同样维持紧张格局,主要回购加权利率则变动不大。交易员称,央行公开市场虽保持逾千亿元净投放,但中秋及国庆双节需求增多,且例行缴准以及节后缴税备付导致供给偏少;考虑到美联储加息预期下人民币贬值压力加大,短期流动性仍要谨慎对待。

华南一券商交易员亦表示,中秋和国庆节将至,银行对此可能有所提前备付;而且上周以来美联储加息预期升温,人民币汇率仍然存在贬值的压力,对国内流动性亦有扰动。

本周四至周六(15日-17日)为中秋假期,周日(18日)为换休工作日。

上周香港人民币隔夜拆息就开始意外飙升,引发市场热议。不过市场人士认为,种种迹象表明,此次离岸隔夜利率和美元掉期大涨与汇率预期关联不大,更多是因掉期集中到期后人民币回流内地,引发的资金面紧张,但客观上亦会对离岸人民币空头形成一定打击。 (完) (发稿 李文科; 审校 杨淑祯)

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