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中国票据市场:大行买需带动转贴利率小幅回落,跨季资金无忧提供支撑

路透上海9月30日 - 中国票据市场转贴利率本周略走低,幅度在5个基点(bp)左右。交易人士表示,季末最后一周,资金面整体压力逐步缓和,同时部分大行等机构因贷款规模调整,票据买需有所升温,带动转贴利率小幅下行,不过市场整体成交仍显清淡。

对于后市,交易员认为,节后票据市场仍需观察资金状况,若流动性改善,转贴利率有望继续小幅下行。

“季末信贷规模调整,大行有定量买需,一年期电票在2.75%附近成交,较上周下了点,但是幅度并不算多。”华东一银行交易员表示。

她并解释,这周资金面明显较上周缓和不少,季末反而压力减缓,同时据说还有财政存款投放,所以较上周相对买盘更明显一些;不过市场整体成交也不算很多,各家机构状况亦不相同。

国庆长假前最后一个交易日,银行间市场周五资金面较为平稳,跨季需求旺盛但融出供给整体不乏,不少机构早早已将资金头寸安排妥帖;价格方面,七天、14天回购利率均有回落,惟今起开始覆盖长假期限的隔夜利率上行明显。

对于未来走势,“季末(转贴)利率都没有涨,节后应该会下吧。”上述交易员认为。

在前期巨额投放基础上,本周虽然面临跨季跨节因素扰动,但资金面压力逐步缓解,中国央行相机操作,公开市场净回笼4,201亿元创近三个月新高;交易员表示,大量资金回笼仍无碍场内资金供需平衡局面,银行间流动性实现平稳跨季无忧。

票据市场是短期资金融通的市场。此前的中国票据市场以纸票为主,处于分割状态,在各行各地区之间的流动性较差;交易期限一般在六个月以内,其中银行承兑汇票是最主要的交易工具。交易方式包括回购和转贴(即买断)。

电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。金融机构开始为其客户办理电子商业汇票业务,电子商业汇票的最长期限由纸票的半年延长为一年。近来随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,其交易活跃度已超过纸票。(完)

**路透中国银票转贴参考率(全国)报价

**路透中国银票回购参考率报价 (发稿 吴芳; 审校 曾祥进)

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