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更新版 1-中国债市动态:期现货震荡走强,逆回购和MLF利率上调打压有限
2017年3月16日 / 凌晨4点28分 / 4 个月内

更新版 1-中国债市动态:期现货震荡走强,逆回购和MLF利率上调打压有限

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(新增市场最新动态)

路透上海3月16日 - 受美联储加息如期落地且表态温和推动,中国银行间债市周四开盘后期现货联袂大涨;中国央行上调逆回购及MLF利率,一度令现券收益率收窄跌幅,但市场情绪很快修复,10年国债期货主力合约价格继续上行,涨幅一度扩至1.2%。

交易员称,央行年内二度上调逆回购利率,对市场负面影响不及前次,MLF(中期借贷便利)涨价配合放量亦减弱冲击。虽然倒逼去杠杆信号仍强,但利空出尽效应下,市场偏多氛围反而进一步加重,早盘长债收益率较前日下行5-6个bp。

交易员透露,10年国债活跃券170004最新成交于3.2825%,较昨日尾盘3.34%走低6个bp;该券开盘成交于3.29%,逆回购及MLF利率上调消息传出后一度反弹至3.32%。10年国开债活跃券160213最新成交收益率为4.07%,早盘最低曾至4.06%,盘中一度回升至4.10%;前日尾盘在4.12%。

“太猛了,对利空基本瞬间消灭,一级口行债也比预期好,”华北一银行交易员称。

华东一银行交易员认为,美联储加息落地前后成为做多窗口期。虽然中国央行紧跟美联储上调逆回购及MLF利率略超预期,但预计市场短期内暂会延续偏强,“多头主力刚进来了,掉转车头没那么快”。

中国央行周四开展800亿元逆回购和3,030亿元MLF操作,各期限逆回购和MLF中标利率均上行10BP,为今年第二次上调。中国央行称,此次公开市场逆回购及MLF中标利率上行是市场化招投标的结果,主要反映了近期国内外影响市场资金供求因素的变化,中标利率上行并不是加息。基于对国内基本面变化和美联储加息的判断,市场机构对中标利率进一步上行已有较强预期。

美国联邦储备理事会(FED/美联储)周三升息,为三个月来第二次,而且今年可能再升息两次,即便就业市场改善且通胀率攀升。主席叶伦表示,联储将坚守逐步升息的路径,即便通胀率高于2%的目标水平。这暗示该央行愿意利用低利率来进一步压低失业率。叶伦的表态成为联储决定中令人意外的一面。

“央行嘴上说不要(加息),身体还是诚实的。”北京一基金交易员称,央行紧跟美联储加息后上调逆回购利率,并继续强调去杠杆、抑泡沫、防风险,显然还是不想市场过度乐观。

上海一银行交易员表示,上调公开市场及MLF利率将继续提升市场资金成本,但今日未有到期的情况下央行开展MLF新增操作,加上主动表态安抚“并非加息”,可以说是喜忧参半,也无需过度恐慌,“至少跨季好过点了,央妈还是真爱啊”。

一级市场方面,中国进出口银行周四上午招标的一年、三年固息增发债和五年、10年固息新发债,中标收益率/利率分别为3.5151%、3.9226%、4.05%和4.11%,对应投标倍数3.14倍、2.93倍、2.73倍和6.09倍。其中10年期定位低于前日中债估值逾10bp,且获得超6倍的火爆认购亦是近半年来首度。

剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.08%/4.0725%,上日尾盘为4.1275%/4.1225%;剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.29%/3.25%,上日尾盘为3.3550%/3.33%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706报98.095元人民币,较上日结算价涨0.50%;10年期国债主力合约T1706报96.545元,较上日结算价涨0.96%。(完) (发稿 吕雯瑾;审校 乔艳红)

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